風雨前寧靜？股債匯市悶到爆，區間突破後恐變狂野

精實新聞 2014-04-30 15:00:08 記者 賴宏昌 報導

覺得盤很悶？這不是您的錯覺！為何如此？可能是各大央行魔術帽裡抓不出兔子！

英國金融時報報導，美國10年期公債殖利率自今年1月以來上下波動僅有23個基點、為1978年以來最狹小的振幅。過去兩年美元匯率處於7%的震盪區間，為1977年以來最小的兩年波動幅度。此外，自1996年以來主要已開發市場股價指數就不曾長時間在如此狹窄的區間遊走(註：標準普爾500指數則為2007年3月以來最小震幅)。過去20年來，僅有1996年、2006年的外匯波動率比現在還要低。

為何會這麼悶？美國、英國以及日本央行都暗示短期內不會有太大動作；歐洲央行(ECB)雖然可能會對付低通膨、但機率並不高。瑞士信貸證券分析師David Sneddon指出，區間震盪時間拖得越久、一旦突破後反應的力道也會變得更為凶猛。

barrons.com部落格28日報導，S&P Dow Jones Indices資深盈餘分析師Howard Silverblatt指出，今年迄今標準普爾500指數的每日波動率平均為0.95%、略高於去年的0.85%(註：1995年以來新低)。作為對照，過去50年的平均值為1.47%；2010年為1.64%、2008-09年更是超過2.4%。

黑池(Dark Pool)營運商Liquidnet執行長Seth Merrin 2012年10月在接受CNBC專訪時坦言，投資人對股市越來越沒有信心了，直稱這個市場跟賭場沒有兩樣。聯準會(FED)現在儼然是這座全球最大賭場的莊家。

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