MoneyDJ新聞 2022-10-07 12:08:37 記者 張以忠 報導
鍵盤廠今(2022)年9月營收普遍表現亮眼，群光(2385)創歷年同期新高，致伸(4915)為近年單月高點，達方(8163)也創歷年同期新高，受到通膨影響、需求降溫，NB品牌廠持續調整庫存，預期第4季鍵盤拉貨將呈現疲弱，不過鍵盤廠近年積極布局非NB業務逐漸看到成效，在非NB業務持續成長帶動下，一定程度抵銷鍵盤的下滑，整體第4季營收可能呈現季減，但較去年同期仍具支撐。
多家鍵盤廠為了降低NB產業起伏帶來的集中化風險，近年積極拓展非NB業務，包括群光、致伸、達方非NB業務布局都看到一定成效。
群光影像產品切入多家客戶及產品，AI影像產品應用相關的IP Cam與智慧門鈴切入全球tier-1大廠供應鏈，同時也切入歐系客戶高階商用監測IP cam；在車用領域，則有駕駛監測系統產品，群光上半年非PC營收佔比達54%，下半年有機會提升至55%以上，有效降低單一產業比重過高所帶來的風險。
法人表示，群光第4季影像產品營收有望較上一季增溫，不過鍵盤受到PC市況疲弱影響，出貨保守看待，考量鍵盤動能走弱，整體第4季營收估較上一季修正，不過全年營收至少可達高個位數成長，且下半年在營收規模提升、匯率助攻之下，營益率將優於上半年，全年獲利將較去年升溫。
致伸鍵盤相關產品營收佔比已降至一半以下，包括透過收購丹麥音響製造商Tymphany切入聲學產品，相機模組也由過往紅海市場的手機相機模組，轉型至車用、警用領域，目前為特斯拉上海廠相機模組主要供應商，警用相機也切入美國最大警用相機供應商。
法人指出，第4季通常鍵盤出貨走疲，不過進入消費性聲學產品旺季，加上車用、商用影像產品需求持續，預期第4季營收仍具支撐，預期整體下半年營收將較上半年走升，且因經濟規模放大，預期獲利也會較上半年升溫，預估致伸全年EPS有望站上6元以上、創歷史新高。
達方近年積極發展以電動輔助自行車(eBike)為主軸的綠能事業，目前營收佔比已達逾4成，達方也透過投資自行車車架研發及製造廠太宇、自行車電池製造統達能源、高階自行車組裝世同等，除了掌握車架與電池製造之外，也掌握電控在內的核心技術，具備電動自行車關鍵零組件、整車製造能力。希望藉一條龍規模提高競爭力快速拓展市場。
達方第4季儘管鍵盤能見度較低、保守看待，不過綠能訂單掌握度較高，力拚第4季營收不亞於上一季表現。
蘋果NB鍵盤大廠精元(2387)目前主要營收來自鍵盤業務，受到NB產業起伏影響較大。公司8月營收25.59億元，月增0.23%、年增27.77%，連續第2個月創歷史新高，主要是美系客戶筆電拉貨需求暢旺所帶動，展望後市，市場預期，9月營收估較上個月修正，但仍在相對高檔水位，整體第3季營收有望突破70億元、創歷史新高。
精元第4季同樣受到NB產業需求疲弱影響，目前能見度不高，不過公司來自蘋果營收佔比較高，目前NB市場又以蘋果NB需求優於非蘋，因此預期公司鍵盤出貨表現會優於產業平均，此外，公司近年致力於零組件垂直整合，目前已有能力自製背光模組，由於良率持續提升，帶動背光模組營收比重持續拉升，目前已佔營收約1成上下，後續客戶導入情況值得持續關注。
