美林：晶電Q3營收獲利小增，維持落後大盤評等

精實新聞 2013-08-09 13:31:01 記者 楊舒晴 報導

LED晶粒廠晶電(2448)第2季稅後淨利達3.46億元，較上季轉盈，EPS 0.38元。美林證券出具最新報告指出，晶電第2季獲利表現超乎預期，主要是LED TV背光需求於該季強勁成長、轉投資子公司營運改善、生產流程調整等；展望第3季， LED照明將續走強將彌補LED TV背光需求轉弱缺口，因此估計該季營收仍可較前一季小增1%，隨著毛利率持續好轉，獲利也看季增超過10%。

美林指出，晶電第2季營運超乎預期，受到LED TV背光需求於該季強勁成長，促該季合併營收(60.7億元)季增40.3%，而受轉投資子公司營運改善及生產流程調整挹注，合併毛利率上升至15.9%，再因晶電精準控制行銷及管理費用，營益率也拉升到6.4%，該季稅後淨利達3.46億元，由虧轉盈。

展望第3季，美林說，LED照明將持續走強將彌補LED TV背光需求轉弱缺口，且雖然7月的LED TV背光需求仍低，但8~9月將會見到些微復甦，估計晶電第3季營收將會較前一季小增1%，而隨著成本持續降低及產品組合改善，預估毛利率將再上升至16.2％，稅後淨利則可望季增超過10%。

不過，美林表示，雖然晶電第2季表現超乎預期，但考量到該公司營收高峰將過，第4季進入季節傳統淡季，產能利用率也將會隨之下滑，營運將會轉弱，因此維持「落後大盤」評等，目標價50元。