陸人行縮量續作MLF 專家：年底前再降準可能性大

MoneyDJ新聞 2024-11-25 13:14:01 記者 新聞中心 報導

陸媒每日經濟新聞報導，中國人民銀行今(25)日展開9,000億元(人民幣,下同)一年期中期借貸便利(MLF)操作，得標利率2%。東方金誠首席宏觀分析師王青和研究發展部總監馮琳評析，11月MLF操作利率保持不變，主因是近期政策利率和貸款市場報價利率(LPR)等市場基準利率保持穩定。淡化政策利率色彩後，MLF操作利率「隨行就市」，會跟進市場利率同步波動。

此外，本月MLF到期量為1.45兆元。上述分析人士指出，這為年內最高峰，今日續作9,000億元，相當於本月MLF縮量5,500億元。不過，考慮到人行已在10月首次展開5,000億元買斷式逆回購操作，相當於提前釋放一定規模的中期流動性，判斷未來人行還會持續展開買斷式逆回購。

王青和馮琳強調，儘管本月MLF操作縮量，但並不意味著人行在縮減中期市場流動性投放。背後是根據化債安排，11月下旬至12月將出現地方債發行高峰，需要人行在資金面方面予以支持，而9月底降準已在一定程度上體現了這種安排。

王青和馮琳預計，後期人行將繼續透過降準、在二級市場買賣、展開買斷式逆回購操作，以及適量續作MLF等方式，適時向市場注入中長期流動性，配合地方債順利發行。其中，年底前再度降準0.5個百分點的可能性很大。