億光11月營收微衰1%；外資保守看其營運後市

精實新聞 2012-12-07 12:09:04 記者 楊舒晴 報導

LED封裝龍頭廠億光(2393)公布11月非合併營收為14.78億元，雖然較10月衰退1.27%來看，其實淡季仍不算明顯。董事長葉寅夫日前表示，受惠背光及照明訂單旺季效應遞延，第4季營收可望與第3季44.69億元持平，但通常12月有庫存盤點及客戶提早結帳作業等因素，德意志證券則估計，其12月營收將月衰1~5%，因此第4季營收估將季衰約1%。

對於億光營運展望，外資顯然並不樂觀，大和證券出具最新報告指出，由於大尺寸面板供應鏈已經發展十分成熟，業者唯有靠殺價競爭來搶得訂單，估計這情況將會延續至2013年，並且預估億光將會犧牲公司獲利，來搶得毛利率僅約在10%的背光訂單(億光平均毛利率約18~23%)。

LED照明部分，大和認為，該市場十分競爭，億光為求突破而發展自有品牌，但這將使得該公司於LED照明的OEM及ODM業務拓展受阻，並且拓展自有品牌的市場通路，將造成較高的營業費用，而這也將成為2013~2014年獲利下滑原因之一。

大和說，近期億光股價反彈僅是短期現象，若從長期來看，該公司2013~2014年獲利沒有較佳的成長動能，因此將該公司的評等從「中立」調降為「落後大盤」，而目標價則降至32元。