2015年前淨利高速成長，小摩上調儒鴻目標價

精實新聞 2013-05-03 14:01:34 記者 鄧寧 報導

J.P.Morgan今（3）日發布最新的儒鴻（1476）報告，仍積極看好其高度成長的獲利能力，並估計從2012~2015年，儒鴻的淨利能維持30%的年複合增長率，今年的ROE更可望從去年的32%提升至35%；依據此獲利增長速度，給予儒鴻在2014年對應的P/E達20倍，並上調目標價至260元。

儒鴻2012年稅後淨利17.91億元、年增51.5%，EPS 7.75元，獲利與每股盈餘皆再創新高；因儒鴻持續擴產與導入新客戶，至2015年前營運仍將快速成長，J.P.Morgan預估儒鴻2013年稅後淨利會達到25.44億元，年增42%，EPS 10.34元。

同時，也預估儒鴻在2014年的獲利將維持近3成的高增長率，EPS可望突破13元，J.P.Morgan給予其20倍的P/E，並依此上調目標價至260元；若以儒鴻今（3）日收盤價184元計算，表示外資仍看好其有41%的上漲潛力，而儒鴻從今年初以來，股價已上漲近7成，極有可能成為紡織股中率先突破200元的高價股。

目前市場看好儒鴻的理由，多植基於全球消費者對於功能性運動服飾的需求擴大，而儒鴻新增的歐洲、日本客戶可望為其明年營收再提升15~20%，同時儒鴻在東南亞的工廠仍持續擴產，今年下半年包括布料與成衣都將陸續開出新產能，2014可望有完整的產能利用率，也是儒鴻高成長的主要動能。

儒鴻今年Q1合併營收36.73億元，較去年同期再成長26.3%，首季業績成長亦相當強勁。