聯詠Q3營收估增/毛利守穩 外資多按「讚」
精實新聞 2012-08-08 13:07:19 記者 羅毓嘉 報導 LCD驅動IC大廠聯詠(3034)昨在法人說明會中釋出看好Q3營收季增10-14%、毛利率並將守穩Q2的27.5%水準，在新出爐的外資法人報告當中，包括德意志、高盛、麥格里均調升聯詠評等至買進或優於大盤，而持中立看法的野村證券，也調高聯詠目標價，顯示出聯詠Q3營運展望在平板電腦驅動IC、電視晶片出貨的催化之下，普遍獲得外資的掌聲。
聯詠預期，Q3平板電腦與智慧型手機的出貨需求暢旺，將可帶動中、小尺寸面板用驅動IC出貨成長，預估聯詠Q3營收將較Q2的85.66億元成長10-14%，毛利率則估將守穩Q2的27.5%水準。
在甫出爐的外資報告中，德意志銀行指出聯詠的平板電腦LCD驅動IC、智慧型手機驅動IC、以及TV控制晶片等均將帶領聯詠營收往上攻堅，同時產品組合的改變，更將為毛利率帶來持續往上的空間；而高盛更直指聯詠的毛利率改善將成為正向趨勢，Q3獲利將有彈升空間。
基於趨於明朗的獲利改善空間，德意志與高盛均將聯詠評等自持有調升至買進，給予104元的目標價。
而麥格里則認為，聯詠除了短期受惠於平板電腦與智慧型手機的出貨成長，在長期發展上更有機會受惠於NB的解析度提昇趨勢，除重申對聯詠的優於大盤評等之外，並給予聯詠105元的目標價。
另一方面，野村證券則對聯詠的平板電腦出貨動能是否可挺進Q4持較保留看法，同時也認為聯詠的電視晶片雖在聯發科(2454)與F-晨星(3697)的整併當中有受惠空間，不過野村直指聯詠在軟體技術上還有改善空間；對此野村重申對聯詠的中立評等，惟基於短期的季增成長動能，將聯詠目標價由90元調升至94元。
累計今年前7月，聯詠營收為192.32億元，較去年同期下滑7.2%，主要則是受到目前仍佔出貨大宗的大尺寸驅動IC拖累；不過聯詠近期營運重心聚焦在智慧型手機、平板電腦應用的中小尺寸面板驅動IC，隨著出貨比重的逐步提高，聯詠累計營收的年減幅度也呈現逐月收縮、漸入佳境的格局。
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