《Fund投資》美銀美林：經理人最看好歐股、科技股

MoneyDJ新聞 2016-03-17 18:06:36 記者 王怡茹 報導

揮別開春時的不愉快，全球股市迎來一波急漲行情，經理人操作心態也隨之好轉，根據美銀美林最新調查顯示，經理人對於全球經濟的樂觀程度回升，有逾1成經理人預期全球經濟將在未來一年裡增強，回到三個月來的高點，同時對股票配置也明顯增加，其中最看好歐股及科技股。

美銀美林日前公布3月份全球基金經理人調查報告，已有11%經理人預期全球經濟將在未來一年增強，2月則有16%的經理人預估減弱；對於中國經濟的擔憂程度也急劇下滑，僅有淨26%的經理人預期中國經濟將在未來一年裡減弱，遠低於上月的71%。

在資產配置上，經理人對風險性資產偏好度顯著提升，有淨13%的人表示正在加碼股票，而上月為5%，現金水位則從上月的5.6%降至5.1%。對於商品資產的看法亦大有改善，有淨13%的經理人正在減碼，較上月的29%大幅下滑。 

調查顯示，受惠於歐洲央行加碼寬鬆利多，經理人對於歐股的加碼程度於3月份回揚，從36%升至41%，為最被看好的區域市場；美國在緩升息預期之下，減碼幅度從2月的19%縮減至3月的13%；新興股市的悲觀情緒亦明顯改善，減碼程度從上月的23%再降至11%，回到10個月來高點。

安聯歐洲成長精選基金產品經理黃俊苔表示，歐盟去年第4季經濟成長季增率為0.3%，創下連續11季成長，主要貢獻來自家庭與政府支出增加，減緩外部成長放緩對貿易的影響。預期隨著歐洲央行貨幣政策出爐，效果隨時間發酵後，經濟與股市中長線仍看好。

至於類股看法，經理人持續看多科技板塊，且科技板塊連11個月奪下類股看好度寶座，加碼比重為38%(見末表)，其次為消費耐久財和醫療產業，加碼比重分別為22%及19%；此外，因3月份全球景氣並不如市場原先預期悲觀，能源與原物料類股看好度也獲得調升。

富蘭克林投顧指出，受基期因素影響，市場預估2016年第1季科技股獲利將年減7.3%，可能牽動科技股第2季走勢，但未來幾季預估將好轉，2016年全年獲利預估將成長4.7%，優於大盤2.9%的成長率，且從評價面來看，目前S&P 500科技股預估本益比約16.39倍，相較美股大盤折價，仍具投資價值。

日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文認為，由於油價走勢、全球及中國經濟成長表現、美國升息議題等變數仍存，因此預估市場將維持震盪走勢，然內需消費為美國經濟主要成長動力，因此，結合新興科技或具備創新能力的企業將有機會突圍，成為盤面亮點，可留意新消費新科技股表現。

近5個月經理人對全球產業投資配置加減碼比重（%）：


資料來源：美銀美林證券、2016/3/15，訪問期間為3/4~3/10，受訪對象為全球169位基金經理人。