匯豐：明年股優於債；穩健型投資可股6債4

精實新聞 2012-12-20 18:52:53 記者 陳怡潔 報導

匯豐銀行20日發布最新2013年投資展望，匯豐(台灣)商業銀行個金暨財管事業處資深副總裁莊懷德表示，全球股市評價面合理，主要股市本益比仍低於過去五年均值，明年股市比債市更具吸引力；資產配置方面，建議穩健型投資人明年股債比為6：4。

展望明年投資市場，匯豐(台灣)商業銀行個金暨財管事業處資深副總裁莊懷德表示，全球股市評價面合理，主要股市本益比仍低於過去五年均值(見下表)，在低利率環境下股市提供較高收益，從價值面來看，明年股市比債市具吸引力。

他也指出，明年尤其看好新興市場，從長線基本面和價值面來看，新興市場均具吸引力，新興股市長線投資價值已浮現，尤其看好中國股市，以及具商品題材的俄羅斯和拉丁美洲。

另外，他也指出，因景氣復甦，匯豐將明年西德州原油價格預估上修到85-95美元，略高於先前預估的80-85美元；金價方面，預估明年上半年區間在1,750-1,850元。

而在明年的資產配置方面，匯豐建議，穩健型投資人的股債比為6：4，積極型投資人可調整為7：3；貨幣配置方面，匯豐維持一貫的美元、台幣、澳幣三分法的建議，但也建議投資人在台灣DBU人民幣業務開放後，將澳幣部位的10%、20%換成人民幣。

另外，對於近期表現弱勢的日幣，莊懷德表示，由於政權替換，新首相安倍晉三實施貨幣寬鬆政策的可能性高，所以日圓走勢在亞洲國家中相對疲弱，匯豐認為日圓還有貶值空間，但不至於會貶到9字頭。

日股方面，莊懷德表示，日本股市本益比偏低，且日股本益比和五年均值的差距和其他國家相比確實是很大，不過，他並不建議現在就加碼日股，而應該觀望新內閣上台後，是否會推出什麼能刺激經濟與股市的措施。

莊懷德進一步表示，原因是日股在過去10多年來，股市行情都是短暫的，日本的基本面並不好，因此，除非有其他有利因素，也就是要看新內閣能端出什麼牛肉，否則日股對投資人來說仍欠缺吸引力。