《Fund投資》2015基金績效回顧：歐日中小型最靚

MoneyDJ新聞 2015-12-30 17:27:12 記者 王怡茹 報導

即將告別2015年，回顧這動盪的1年，究竟哪個市場為基金投資人帶來豐厚的報酬呢？答案揭曉，由歐洲、日本中小型股票基金奪下冠亞軍，今(2015)年來漲幅均逾1成。對此，投信業者認為，歐、日本央行續行寬鬆貨幣政策，加上企業獲利展望優於其它市場，預期兩地股市明(2016)年仍有再向上攻堅的機會。

根據Lipper統計，2015年績效強棒前10大基金類型，幾乎由歐洲與日本基金包辦，與這兩個市場相關的基金共有7大類進榜，前3強依序為歐洲中小型、日本中小型與日本股票，漲幅從13%起跳，其它還有歐洲房地產、義大利股票、德國股票、歐洲(除英國)股票等歐洲相關基金(詳見末表)。

對於歐股後市，摩根歐洲小型企業基金經理人康堤(Francesco Conte)表示，美國升息後的歐股表現值得期待。根據過去兩次美國聯準會於1999年2004年啟動升息循環後，歐洲股市的漲升空間其實更勝美股，漲幅甚至是美股的3倍之多，例如道瓊歐洲600指數在2004年6月美國升息後1年，大漲18.5%，遠勝過美股S&P500的6.3%。

兆豐國際目標策略ETF組合基金經理蔡聖章則指出，由於QE加持，歐洲經濟已站穩復甦腳步，如無意外明年應會比今年再更好，景氣回穩效果將逐漸反應至企業獲利及股價水準上。但短期內因美國升息及油價波動產生不確定性，待油價穩定後明年歐股表現可期。

日股方面，安聯四季成長組合基金經理人許(豐弟)勻認為，日本央行維持貨幣政策不變，每年仍以80兆日圓規模擴大基礎貨幣，符合市場預期。日本央行明年起將購買公債平均年期擴大至7~12年，因此除了現行的ETF收購計畫外，明年4月起，每年將再購買約3000億日圓的ETF，政策偏多可望為日股挹注上漲動能。
此外，摩根日本(日圓)基金經理人水澤祥一(Schoichi Mizusawa)表示，日本內閣通過稅改法案，於調漲消費稅計劃中排除對食品（餐廳販售除外）、報紙訂閱等項目，以減輕低收入消費者的壓力，並將調降企業稅率，將2016年度企業有效稅率自32.11%降至29.97%，2018年度續降至29.74%，對於經濟與企業獲利有正面效益。
雖然日本經濟產業省近期公布的經濟數據略顯疲弱，但水澤祥一說，在銷售持續成長、以及企業稅率降低等多方利多刺激下，高盛預估，2016年日本企業獲利可望維持17%的雙位數高速增長，日股後市仍不宜看淡，明年甚至有機會續創波段新高。
2015年績效強棒前10大基金類型


資料來源:Lipper，統計至2015.12.25，台幣計價，( )內為檔數，刪除2檔(含以下)類型