MoneyDJ新聞 2023-01-04 11:54:18 記者 邱建齊 報導
政府宣布全民發放6,000元紅包，可望為農曆年後進入淡季的電商業績帶來加持，帶動網家(8044)與富邦媒(8454)今(4)日股價有強勢表現。由於去(2022)年12月除了有傳統雙12及年底購物旺季，加上農曆年落點提早及實體尾牙多已恢復助攻買氣，法人預估台灣線上(電子購物及郵購業)銷售可望回到雙位數年增，但也點出個股營收強弱分歧態勢持續，看好momo富邦媒12月營收年增率可望在睽違7個月後重回2成以上，網家則估呈連續第八個月年減到持平2021年同期表現。
台灣11月電子購物及郵購業銷售年增9.9%，法人表示，由於2021年三級警戒加持的高基期已過，加上農曆年落點提早助攻買氣，預估12月整體電子購物及郵購業銷售有機會重回雙位數年增。儘管如此，在個別廠商的市佔分配上仍持續拉開差距呈現大者恆大趨勢，從年度最大檔期雙11加持富邦媒11月合併營收年增19%並以145.38億元改寫新高，但網家則年減6%終止連續3年11月都創高走勢，驗證業內指「今後電商只有第一名、沒有二、三名」的說法。
法人指出，在非3C類品項仍將扮演成長引擎下，整體電子購物及郵購業銷售12月有望回復雙位數年增下，個別電商平台的12月合併營收估仍將呈現強弱分明，其中富邦媒12月營收年增率可望在睽違7個月後重回2成以上，網家2022年雖不再受到3C家電類品項缺貨的影響，但因非3C類別銷售相較momo仍無較大突破，預估將呈連續第八個月年減到持平2021年同期表現。
富邦媒11月合併營收再以145.38億元超越2021年同期的122.33億元改寫新高，雖然年增19%遠低於2021年同期的32%，法人指出，由於雙12開跑後人流年增近3成，加上有尾牙舉辦家數大增及農曆過年提早的採購商機，預估12月營收年增率可望在睽違7個月後重回2成以上；由於前11月合併營收938.76億元已超車2021年全年的883.97億元提前續寫新高且距離千億大關僅剩61.24億元，以2021年12月營收80.13億元推估，2022年全年突破千億大關毫無懸念。
展望今(2023)年，法人認為富邦媒有三大動能可期待，包括台灣線上滲透率仍低於其他主要國家，2022~2023年預計陸續達17%及18%，長期更將持續往2~3成水準靠攏、進一步拉近與中國及印尼等國的差距，帶動momo會員數持續成長；大者恆大趨勢確立，既有會員黏著度與信任度可望持續增加，有利客單價提高；富邦媒持續擴大與同業在倉儲物流的差距，對新會員與新訂單吸納能力再升級，並推升舊會員增加購買品項。
法人因此預估，富邦媒2023年合併營收將連續兩年年增微幅低於兩成水準、挑戰1,200億元大關，比較大的亮點則在獲利可望擺脫2022年因前期基期高僅年增低個位數窘境而有兩成以上年增實力，EPS重回18元以上並超越2021年的18.02元改寫新高。
至於網家，法人看B2C本業營運仍處於損平邊緣，預估2022年全年呈小幅營業虧損，2023年則在高基期已過及蝦皮透過補貼手段搶市動作較為放緩下本業可望小幅轉盈；雖然網家將加強非3C領域銷售，但觀察網家市佔率仍持續流失，相關策略成效仍待時間觀察。
