不理陸銀參股利多 里昂證維持減碼銀行股

精實新聞 2011-12-22 11:55:21 記者 陳怡潔 報導

金管會送上明年元月2月開放陸銀來台參股的利多，金融股22日連續第二日大漲，但外資對政策利多不買帳，里昂證券在昨日最新發布的報告中指出，雖然開放陸銀參股有利銀行股投資氣氛，但不會改變銀行股的基本面展望，因此對銀行股維持「減碼」，並建議賣出中信金(2891)、第一金(2892)、兆豐金(2886)。

里昂證指出，雖然開放陸銀來台參股，但因台灣銀行業的利差與股東報酬率均低，若國銀與陸銀用相同股價估值交易的話，將會稀釋陸銀買方獲利，且台灣企業多為中小企業，大型公司如鴻海(2317)、廣達(2382)等早已跟陸銀或外銀來往，因此里昂不認為陸銀會對參股台資銀行有興趣。但里昂也預期，較有可能獲陸銀參股的銀行是是永豐金(2890)，該金控已經為此準備了三年，但先前受限主管機關規定而沒有達成任何協議。

里昂證也表示，里昂對於明、後年銀行股的獲利預期低於市場預期，主因是營收成長走緩以及信用成本提高。預期明年銀行放款成長率約3%-5%，將使銀行股營收成長減緩，而淨利差的回升也已經觸頂，且央行本季理監事會議可能繼續停止升息，甚至有可能轉為降息，因此里昂不認為銀行利差將再擴大。