統一證券：台股應為低檔弱勢區間震盪整理格局

【昨日盤勢】：受到前一日美股上漲激勵，昨日台股開盤上漲5點以8587點開出後，追價買盤意願保守，加上面板雙虎以及金融類股表現不佳拖累，指數開高走低翻轉下挫，一度跌至9個月以來的最低點8516點的位置，尾盤低接買盤進場，拉抬台積電等權值股，終場跌幅縮小。觀察盤面變化，電子類股下跌0.33%，傳產類股上漲0.05%，金融類股下跌0.45%。電子次群族以其他電子、半導體、資訊服務等表現較佳，分別上漲0.82%、0.25%、0.19%，而光電及電子零組件下跌3.53%、1.37%表現最差。傳產族群中生醫、紡織類、化生醫等表現較佳，分別上漲2.55%、1.24%、1.12%，而水泥類及營建類下跌1.11%、1.55%相對弱勢。終場加權指數下跌19點，以8563點作收，成交量能為890億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超33.54億元。其中外資賣超23.62億元，投信買超5.36億元，自營商賣超15.27億元。外資買超前五大為台積電、鴻海、長榮、中華電、力成；賣超前五大為友達、群創、聯電、仁寶、開發金。投信買超前五大為長榮航、穩懋、寶成、光環、華通；賣超前五大為鴻海、頎邦、瑞儀、F-訊芯、富邦金。資券變化方面，融資減9.1億元，融資餘額為1646億元，融?增1.74萬張，融券餘額為35.4萬張。

【今日盤勢分析】：雖然昨日公布FOMC會議結果升息預期稍緩，但考量升息仍會落在今年下半年，以及蘋果先前對於出貨量預估下修，加上國內經濟成長力道趨緩，且短線題材不足，投資人信心難以回溫等因素，研判目前台股仍為低檔弱勢區間震盪整理格局，建議即使反彈，仍應謹慎保守操作。觀察重點如下：第一、國內經濟成長力道偏弱：國發會最新公佈104年6月景氣對策信號轉呈藍燈，綜合判斷分數降至16分，較5月減少2分，與4月的16分同分，是今年第2度亮藍燈。其中景氣領先、同時指標均持續下跌，加上先前公佈的外銷訂單年增率連三黑，顯示當前國內經濟成長力道偏弱。第二、美國升息議題影響投資人信心：昨日聯準會會議雖然並未決定升息，但聯準會主席葉倫仍表示升息時間點的主要觀察指標就是美國失業率及通貨膨脹率是否達到目標值，升息政策的言論將影響全球股市走勢，目前預估升息時點將會落於9月，升息議題預估仍將持續干擾歐美股市表現。第三、台股8500點有撐，短線進入低檔弱勢整理：根據過去的資料觀察，台股在最近三年的年度高低點差均落在1500點的區間內，以今年的高點10014點觀察，預估今年的低檔支撐在8514點的位置，昨日指數在8516點的位置止穩，未來將持續觀察8500點是否能夠止跌守穩。第四、就技術面觀察：五日均線持續下彎，加上各期均線也同步下彎，短線上方壓力仍重，加上外資連續六個交易日持續賣超台股，研判台股短線仍為弱勢偏空格局，建議仍以保守操作為宜。

【投資策略】：雖然昨日公布FOMC會議結果升息預期減緩，但考量Fed仍會在今年下半年升息，以及蘋果先前對於出貨量預估下修，加上國內經濟成長力道趨緩，且短線題材不足，投資人信心難以回溫等因素，研判目前台股應為低檔弱勢區間震盪整理格局，建議反彈仍需保守操作。現階段可以留意之類股為第三季基本面利多之旅行社、自行車、便利商店及政策護盤的金融股等。