永豐期貨：指數未收復短中長期均線 短線震盪機會上升

期貨走勢

台指期週三上漲34點收在7128點。價差方面，11月份台指期、電子期、金融期與摩台期仍皆為逆價差，其中台指為逆價差縮小至31.75點，電子期逆價差維持在1.28點，金融期逆價差縮小至2.82點，摩台期逆價差放大至1.45點。三大期指均開低走高收紅k表現強勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單回補2012口，淨空單降至3158口，特定法人空單回補2484口，淨空單降至6435口。三大法人於現貨市場賣超23.64億元，於期貨市場空單回補3693口，轉為淨多單至65口，外資期貨空單回補6754口，淨空單降至2528口。顯示外資法人對短線的轉為觀望心態。

期貨走勢方面，前日美股收跌，但在前日台指跌幅過深下，指數下跌力道明顯減弱，加上鴻海財報優於預期宏達電推出新機沖喜下，早盤不久過後指數翻紅走高至終場。由籌碼面來看，三大法人現貨市場出現小幅賣超，期貨空單部位大幅回補，法人短線轉為樂觀看待。技術面，指數尚未收復短中長期均線，短線在此震盪機會上升，操作上建議站回五日線前偏空操作為宜並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，11月份契約買權集中在7300點；賣權部份集中至7100點。未平倉量的部份，買權OI升至788740口，最大序列至7300點，水位升至87870口；而賣權的OI則是升至651838口，最大序列至7000點，水位升至60510口。全月份未平倉量put/callratio由0.82升至0.83(+0.91%)。買權平均隱含波動率由14.01降至12.83%(-8.78%)，賣權平均隱含波動率則由15.52降至14.58(-6.23%)，買賣權同步降，操作上建議於7100-7400點間建立賣權空頭價差因應。