《美債》人幣貶值、FED照升息？短債殖利率走升

MoneyDJ新聞 2015-08-17 07:59:46 記者 陳苓 報導

美國經濟數據強健，市場預期人民幣貶值不會改變聯準會(FED)的升息腳步，最快仍會在9月調升利率，上週五(14日)短債殖利率走升。

彭博社報價顯示，紐約債市8月14日尾盤時，對FED升息預期最敏感的美國2年期公債殖利率上升1個基點至0.72%；反應長期成長和通膨前景的30年期公債殖利率，下跌1個基點至2.84%。另外，10年期公債殖利率上漲2.3個基點至2.20%；公債價格與殖利率呈現反向走勢。

MarketWatch和彭博社報導，期貨合約看來，市場估計FED 9月升息機率增至48%，11日人民幣意外貶值時市場預估升息機率為40%。不過經濟學家多認為，全球成長展望欠佳，升息腳步將極為緩慢。Commerzbank資深利率策略師Michael Leister表示，市場已經開始考慮首度升息之後的利率調升速度，但9月是否升息仍極為關鍵，市場尚未對此做好完全準備。

儘管預估9月可能升息，交易員仍看多2年期公債，主因預料全球經濟黯淡，會拖累升息速度。美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，11日為止當週，2年期公債淨多單增至162,874口，高於前週的98,261口，增幅為3月27日當週以來之最。市場也不認為通膨會升溫，未來一年的通膨損益兩平率(one-year break-even rate)跌至2009年5月以來新低。

經濟數據方面，FED上週末公佈，7月工業生產指數月增0.6%（年增1.3%）至107.5點(2012年基期=100)，遠高於路透社調查預估的0.3%。工業產出大幅改善主要歸功於製造業產出成長0.8%，而當中又以汽車項目跳增10.6%貢獻最大。

與此同時，歐洲第二季GDP數據低迷，經濟復甦漸失動能；與此同時，希臘國會通宵會議後，通過紓困案，投資人賣債轉向風險資產，兩項因素都推升殖利率。德國10年期公債殖利率攀升2.5個基點至0.657%。