精實新聞 2013-06-24 12:25:33 記者 王彤勻 報導
隨著iPhone 5、三星Galaxy S4(見附圖)等高階智慧型手機銷售不如預期，也讓市場轉而看好中、低階機種的成長力道，並對晶圓代工40奈米製程的需求轉趨樂觀。外資大摩(Morgan Stanley)即出具最新報告，指出40奈米製程今年需求旺、估計將年增15~20%，也因此聯電(2303)、中芯(SMIC)等在28奈米製程仍待突破的晶圓代工廠，反而能在40奈米需求緊俏的趨勢中受惠，並進一步調升聯電、中芯的評等與目標價。
大摩甚至樂觀認為，在未來兩年，聯電與中芯的成長性若不是與台積電(2330)相仿，就是會比台積電「更好」(both names see similar growth or even better growth than TSMC over the next two years)，也因此大舉調升兩者的目標價。
大摩將聯電的評等從中立(Equal-weight)調升至優於大盤(Over-weight)，並將其目標價由10元一舉拉高至22元。此外，也將中芯評等從中立(Equal-weight)調升至優於大盤(Over-weight)，並將其目標價由0.32港幣調升至0.9港幣。
大摩分析，40奈米製程今年需求的暢旺，首先是受益於高階的手機、NB可望轉向採用802.11ac規格的WiFi晶片，而此部分的產品也多將採40奈米製程生產；不過，相較於前一世代的802.11n，802.1ac的整合型晶片大小(die size)可能將增加30~40%。第二，大摩認為，即使高階的智慧型手機持續轉向28奈米製程，中低階機種為了成本考量，則會持續留在40奈米製程的懷抱，這些都是今年40奈米製程需求不減反增的原因。
不過，大摩對28奈米製程的後續需求也並不看壞，指出台積已經收割了28奈米製程投資的果實，且在過去兩年獲取了大幅度的成長，只是在2013~2014年，先前需求較平緩的40奈米製程，需求可望受惠於中低階智慧型手機晶片熱賣而接棒向上；大摩甚至認為，到了2014年，40奈米製程的需求有希望超越28奈米。
