MoneyDJ新聞 2023-11-15 11:36:54 記者 林詩茵 報導
國內代銷大廠愛山林(2540)今(15)日被新納入MSCI全球小型指數台股成分股中，股價也強勢回應此利多。觀察基本面，愛山林今(2023)年前3季營收大幅年增6成多、獲利則翻倍成長3.77倍，EPS 1.88元，已賺贏去年全年的1.67元，反映公司在手代銷案銷售平穩，同時，營造收入挹注營運；而展望後勢，愛山林預期預售市場仍具剛性需求，營造承攬收入亦穩，但原訂今年即將入帳的建案收入會遞延，明年展望優今年。
愛山林前3季營收54.16億元，年增65.76%，毛利率達到37.98%，則大幅年增12.2個百分點，營業淨利12.99億元，年增3.24倍，營益率高達23.98%，年增14.68個百分點。
惟受到利息費用支出大增拖累，前3季業外淨損達到2.35億元，大幅高於去的8100多萬元，亦高於法人圈預，致累計稅前盈餘10.64億元，雖年增3.73倍，稅後淨利7.21億元，年增3.77倍，EPS 1.88元，大幅優於去年同期的0.41元，並已賺贏去年全年的1.67元，但整體獲利略低於法人預估的EPS 2~2.5元。
愛山林對於國內房市仍具信心，公司表示，在升級版的「青年安心成家購屋優惠貸款」（簡稱新青安）上路後，有利剛性需求買方，公司的代銷案因銷售仍穩健。公司舉例，日前三重都廳苑二期開賣第一周，單周即吸引高達500組來人數，顯示市場仍具需求。
愛山林目前在手代銷案量仍有2千億元，在產業大者恆大趨勢下，公司仍持續穩健接案代銷；此外，愛山林也跨足建案開發和營造承攬領域，除購地自建外、亦與建商合作開發建案，同時，亦擔任營造方角色，部份非自建案的營造營收已挹注營收中。
建案部份，原本愛山林預期，位於板橋的合建分屋案--「帝景3號」和「帝景5號」，有望在今年底前交屋入帳，惟受到工程進度影響來不及，相關挹注將遞延至明年，兩案可分回總銷十多億元，將成為明年業績。
法人考量，今年第4季接近選舉，房市難有旺季可期，公司全年營收可持穩成長5、6成、EPS有望回升至2.5~3元；而明年選後政策明朗，應有利房市回到常軌，再加上明年愛山林有建案完工入帳可期，營運應可優於今年。
(圖說：愛山林董事長祝文宇／資料庫)
