精實新聞 2014-02-26 11:54:23 記者 賴宏昌 報導
彭博社26日報導，上證參考指數在2003-2014年這段期間的走勢似乎跟日經225指數在1985-1996年期間的起伏極為類似(註：原文為China`s stock market is turning Japanese.)。日本股市自1989年觸頂後、累計跌幅曾高達80%，主要是受到房市泡沫破裂衝擊金融體系的影響。上證自2007年底觸頂後、累計跌幅曾達60%。
過去5年中國的信貸暴增讓人聯想到日本在失落十年前類似的情形。JP摩根證券指出，中國信貸GDP佔比自2000年的105%跳升至2012年的187%；日本信貸GDP佔比自1980年的127%升至1990年的176%。法國興業銀行預估，中國經濟成長率將自去年的7.7%放緩至2018年的5.5%、遠低於過去10年的10%平均值。作為對照，日本在截至2000年為止的10年期間平均成長率僅有1.6%、遠低於此前10年的4.7%。
華爾街日報25日報導，香港Newedge Group SA外匯避險基金銷售主管Greg Matwejev透露，亞洲多數避險基金都是押寶人民幣走升，因此目前帳上都是呈現虧損。他指出，美元兌離岸人民幣若站上6.12、可能會引發人民幣停損賣壓。德意志銀行統計顯示，2013年人民幣衍生性商品交易金額達2,500億美元，今年迄今累計金額已達800-1,000億美元。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，上證25日收跌2.05%、創去年9月17日以來單日最大跌幅。截至26日上午11時32分(GMT+8)為止，美元兌離岸人民幣升值0.15%至6.1246、連續第7個交易日走高；開盤迄今最高升至6.1310、創2013年8月7日以來盤中新高。
上證參考指數自2007年創歷史新高以來、迄今僅有兩年收漲。筆者在2012年11月底《陸股得日本病，關我什麼事？(http://goo.gl/MTWbUp)》一文中提到，日經225指數從歷史高點反轉下跌7成大約花了12年的時間(註：1990-2001年)，而上證只花五年就達到類似的跌幅。上證在《日本病》一文(2012年11月23日)發後雖出現幾波漲勢，但現在又回到當時的起漲位置。
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