國票證券：台股短線仍未解除回測3月中旬起漲區風險

盤勢分析

道瓊週三重挫近300點，Nasdaq創11個月最大跌幅，拖累週四國際股市，台股早盤大跌超過百點，並跳空跌破月線。外傳Nvidia將部分轉單三星，令台積電ADR重挫5.39%，早盤跌幅逾3%，隨後在傳產權值股買盤湧入下跌幅收斂，終場下跌48點，收在9619點，勉力守住9600點關卡，但月線失守，成交量增至1159億元。

上市29大類股漲跌互見，以油電燃氣、汽車、玻陶、塑膠類股表現較強。籌碼面，三大法人合計賣超124.85億元，其中外資賣超114.73億元，外資在期貨操作上增持多單331口，尚餘5204口淨多單。美國升息議題、希臘債務危機等不確定性干擾，且4月財報週將開跑，機構投資人重新配置持股恐加劇短期市場波動，近期美股高檔滑落並數度摜破季線。現階段來看，展望預期仍是蘋果獨好，NB/PC與手機疲弱；而鍾國取消五一黃金週後，今年僅有3天假期，五一拉貨潮恐缺席，加以全台大缺水仍為隱憂，利空增添股市上攻難度，但寬鬆資金仍可成下檔支撐，預期後續應偏振幅擴大的區間震盪。

宜僅速收復缺口，操作偏重防禦性

操作建議

台股於3/23創9775點的波段高點，並連續收出三根黑K，週四以同位跳空的方式，不僅封閉3/19的多方缺口，也一舉摜破10日線與月線支撐，令支撐轉為短壓。雖台股拉回有逢低買盤增量進駐，收出帶下影線的紅K，且中長期均線仍延續偏多格局，惟KD、RSI等技術指標同步交叉向下，短線仍未解除回測3月中旬的起漲區附近的風險。此外，由於台股在9700點之上成交量約在千億之上，若不僅速收復，則恐成為相對沉重的套牢區，須特別留意。由此預期近期台股應在9550點至5日線附近持續震盪，操作上，由於近期利多幾乎已反應在盤面上，隨著全台缺水，4月起恐進入季三階段限水，美股財報也將開跑，諸多不確定性環伺下，操作思維上防禦將重於攻擊，多考量股價位階，以獲利展望佳或殖利率偏高者逢低伺機佈局。

強勢股部份，2882國泰金銀行、產壽險均衡發展，各子公司大陸與東協布局均有發展，具長期營運優勢。1303南亞去年EPS 4.01元，以配發現金股息2.3元來看，殖利率3.3％，相對具備防禦性。