統一證券：台股以區間震盪、築底整理走勢為主

【昨日盤勢】：受到美股大跌衝擊，週四台股以下跌33點低盤開出後，盤中指數一度下挫77點跌至8913點，所幸政府基金持續進場承接，中場過後指數跌幅收歛，並維持於平盤上下震盪整理。觀察盤面類股表現，雖然傳產與金融股表現偏弱，其中鋼鐵、汽車、紡織與水泥皆下跌0.7%~1.2%，僅橡膠與百貨股逆勢上揚0.6%與0.1%；但電子族群整體表現較強上漲0.1%，其中光電股在大立光帶動下上漲0.7%表現最強，電腦股在記憶體族群帶動下也小漲0.4%表現不弱。終場加權指數僅小跌15點或0.17%，以8975點作收，9000點重要關卡得而復失，成交量為754億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超54.5億元。其中外資賣超61.9億元，投信買超2.1億元，自營商買超5.3億元。外資買超前五大為華亞科、玉山金、英業達、可成、中信金；賣超前五大為友達、群創、中鋼、日月光、元大金。投信買超前五大為欣興、富邦金、緯創、華亞科、F-鎧勝；賣超前五大為致伸、群創、台泥、中信金、開發金。資券變化方面，融資增加5.61億元，融資餘額為2141.67億元，融券增加1.22萬張，融券餘額為49.19萬張。

【今日盤勢分析】：台股自上週四盤中跌破9000點關卡以來，持續向下尋求支撐，最低一度跌至8860點，逼近8845點的年線位置，創下今年5中旬以來新低水準，但也連續5日留下下影線，為多頭吹響反攻號角留下一線生機。而觀察目前市場多空因素夾雜，判斷短期指數仍以年線至半年線之間的區間震盪、整理築底走勢為主。現階段市場主要觀察重點有五：其一、美歐股後續走勢：雖然美9月ISM製造業指數僅56.6，低於市場預期，且房市、消費等也出現部份雜音，但預期週五就業數據可望優於預期，美經濟復甦格局未變，且升息預期延後將有助於市場資金面，判斷美股未有大幅拉回危機。其二、資金流向與外資賣超：外資雖持續賣超且期指空單不退，為短期盤勢隱憂，但美升息預期延後，美元指數短線須強空間有限，有利紓解新興市場國家匯率走貶疑慮，短期資金面偏向有利。其三、香港局勢與陸股後續表現：雖香港佔中運動對陸股後續走勢干擾難免，但因政策偏多如房市限購令解除、首套房貸款條件放鬆等，人行定向降準動作也持續，資金面無虞，加上滬港通上路加持，預期陸股10月仍有樂觀行情。其四、根據歷史經驗：2000年以來，除2008年金融風暴外，台股9-10月份未曾出現連續兩月下跌情況，加上過去3次直轄市長選舉，不論當年處於多頭或空頭年，10-11月全數維持漲勢，選舉行情可望開始發酵，因此10月跌深反彈機會極高。其五、蘋概股9-10月業績深受期待：由於中國市場將於10/17正式開賣iphone6/6+，Apple 4Q銷售數字可望達成或超越先前預期，遭受外資持續賣超的蘋概股，在股價跌深與9-10月份業績成長的加持下，可望扭轉先前跌勢，成為帶動台股反彈先鋒。

【投資策略】：雖然目前市場仍有諸多利空因素，如外資持續賣超與空單仍高達2.5萬口、香港佔中運動、滬港通上路吸金效應等隱憂；但預期電子業即將公佈9月營收表現不弱，加上政策偏多預期，判斷在多空因素交雜下，短期指數仍以年線至半年線之間的區間震盪、築底整理走勢為主。建議採取買黑賣紅、不追高的區間操作策略，可優先留意跌深蘋概、網路、LED、生技、汽車零組件股等操作機會。