凱基證：中高階STB出貨增，兆赫營運自谷底翻揚
精實新聞 2013-08-29 08:56:46 記者 陳祈儒 報導 凱基證券指出，兆赫（2485）在去（2012）年第四季的營收與毛利率已觸底，今年第一季、第二季營收季增率分別為7%、35%。受惠西歐衛星電視客戶STB訂單於第三季開始回流，預估今、明（2014）年STB營業額將年成長4%、60%，帶動整體營收營收分別年成長8%、23%，同時預估2013年EPS為2.37元，2014年EPS為3.31元，年成長分別為47%、40%。
受惠西歐的STB客戶訂單，帶動中高階機種出貨增加，估計兆赫的中高階機種將由2013年的20%比重，提高到2014年的50%比重，在營收經濟規模效益下，凱基證預估，2013年毛利率估計為19.4%，預估2014年毛利率提升至20.4%，帶動營業利益年成長61%。
凱基證指出，以兆赫2013年、2014年預估的EPS的11.5與8.2倍本益比，目前股價具投資吸引力。考量到兆赫2013、2014年獲利年成長估計將分別達47%、40%，首次評等給予「增加持股」，根據2014年預估EPS 3.31元及維持12倍本益比，目標價39.6元。
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