MoneyDJ新聞 2022-11-01 13:13:55 記者 郭妍希 報導
專攻亞洲高收益債的債券基金經理人，在中國公司債市面臨龐大損失後，已紛紛將資金轉換為現金及其他非中國資產。
路透社31日報導，中國房地產企業一度是亞洲高收益債市場寵兒，曾占據超過半數發行量，今(2022)年的違約件數卻創歷史新高，就連部分國營建商也難逃違約命運。聯準會(Fed)積極升息縮表引發資本外逃，也讓亞洲高收益債市場受重創。
亞洲信用多/空策略基金Triada Capital創辦人兼投資長Monica Hsiao說，她在投行闖蕩20多年，從未面臨過當今如此挑戰。「我們的現金配置比例目前超過50%，比歷史上任何一個時間點都還要高。」
投資人不認為中國房地產債市能很快復甦，因為除了規管風險外，數家開發商在重整時，對於在岸及離岸債權人也有差別待遇。Hsiao說，中國並無能夠協調在岸、離岸債權人的可靠重整程序，已違約的發行人幾乎沒有協商意願。
根據報導，晨星(Morningstar)統計顯示，今(2022)年以來，前十大亞洲高收益債基金平均報酬已大跌超過30%。其中，富達亞洲非投資等級債券基金、瑞銀(盧森堡)亞洲非投資等級債券基金(美元)今年以來(截至10月27日為止)的報酬皆大跌逾4成。
Value Partners固定收益投資長Gordon Ip表示，該基金已降低對中國房地產市場的總體曝險，並在今年買進印尼、印度債券，這些債券多數屬於能源、原物料或可再生資源領域。
國際貨幣基金組織(IMF)甫於10月28日發表最新報告，將亞洲今明年的經濟成長率預測值，分別調降至4.0%、4.3%，較4月下修0.9個百分點、0.8個百分點。相較之下，2021年亞太地區經濟成長率達6.5%。
IMF報告指出，COVID-19疫情對經濟的負面影響已逐漸減弱，但亞太地區面臨全球性貨幣緊縮和外部需求放緩的新阻力，其中最大不利因素是中國堅持嚴格「清零」政策，加上房地產風暴惡化，使得中國經濟迅速放緩。
(圖片來源：Shutterstock)
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