大聯大：景氣看法中性 估明年行動應用續成長
精實新聞 2012-11-02 17:29:26 記者 羅毓嘉 報導 半導體零組件通路商大聯大(3702)預估今年Q4合併營收將季減5-10%，財務副總袁興文指出，集團對景氣看法中性，營收季減屬傳統季節性循環，並不保守、也不悲觀；袁興文表示，展望2013年市況，預期新興市場智慧型手機、平板電腦等行動應用持續成長，大聯大陸資客戶同步增加，亦有助提高存貨週轉、營運資產報酬率(RoWC)。
今年前3季，大聯大合併營收為2700.9億元，年增8%，合併毛利率為5.07%、合併營益率1.78%，較去年同期的5.54%、2.14%下滑；前3季大聯大稅後盈餘35.18億元，年減15.4%，EPS為2.15元。
今年以來大聯大集團合併營收、獲利呈現逐季增長格局，財務副總袁興文表示，半導體產業從去年下半年開始調整，今年上半年集團營運績效持續上升，在新興市場的耕耘發揮效應，包括在中國智慧型手機、平板電腦、乃至Apple供應鏈都有斬獲。
繼Q3合併營收創高、獲利季增13.7%後，大聯大預期Q4合併營收將季減5.4%-10.5%，落在880-930億元區間，單季合併毛利率4.95-5.15%，持平Q3的5%水準，合併營益率則估落在1.6-1.8%區間。袁興文強調「目前對景氣看法中性」，營收季減屬季節性循環，因十一長假工作天數少、12月的年度盤點前有庫存控制等狀況，均將導致營收下滑，並不特別感受到景氣悲觀。
展望2013年市況，袁興文指出，在新興市場功能型手機與智慧型手機的世代交替仍持續，樂觀看待未來中低階智慧型手機市場續強。值得注意的是，今年Q3陸資客戶佔大聯大出貨比重達49%、較Q2的45%顯著增加，就是來自手機廠客戶的貢獻；袁興文坦言陸資客戶銷售毛利率較低，不過從RoWC角度來看，陸資客戶庫存週轉快，反有助於提昇經營績效。
針對其他應用面展望，大聯大行銷副總林春杰指出，PC/NB應用相對疲弱、消費性電子預估將持平今年表現；林春杰說明，就PC/NB市場來看，Windows 8效應能否發酵仍有待觀察，而平板電腦貢獻雖大，但會不會對NB產生替代效應，要更密切注意。
林春杰強調，平板電腦市場除Google、Apple、Amazon、Microsoft等全球品牌外，中國當地的平板成長仍相當快速。
而工業電子、車用電子產品線毛利率雖佳，惟林春杰表示此一市場相對封閉，期望在中國十八大之後，當地政府支出可增加，將對大聯大旗下的工業電子出貨構成一些支撐，希望明年「工業＋車用比重可從10%再往上提昇」。
觀察大聯大Q3產品應用結構，PC/NB佔合併營收比重為39%，通訊佔25%，消費電子佔19%，工業電子佔8%，車用電子佔2%，其他應用則合計佔7%。與Q2相比，PC/NB應用較Q2下滑1個百分點，通訊應用上升2個百分點，其他應用下滑1個百分點，其餘領域則持平Q2表現。
針對明年度毛利率展望，袁興文表示毛利率與產品組合相關性高，預期明年合併毛利率目標仍是控制在5-5.2%的水準。
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