小摩：大陸CPI回升為短期現象 料4月下調存準率

精實新聞 2012-04-10 09:08:21 記者 余美慧 報導

大陸3月居民消費價格總水平(CPI)反彈至3.6%，市場普遍認為，隨著氣候回暖，菜價逐步回穩之後，第二季CPI將回到3%-3.5%之間波動，物價整體回檔趨勢不變。對於未來貨幣政策，上證報引述摩根大通看法認為，大陸3月CPI漲幅回升僅是短期現象，預計4月至第三季將再度下行，為貨幣政策調整提供空間，4月可望下調存準率。

據大陸國家統計局數據顯示，大陸3月CPI年增率為3.6%，較2月上升0.4個百分點，高於市場預期，農產品為推升CPI上揚的主要原因；大陸第一季CPI年增率為3.8%。

中金公司認為，今年大陸通膨趨緩的整體趨勢並不會因為3月CPI數據而受到影響；預計未來兩個月CPI將在3.5%左右，6-7月將再次明顯回檔，預計大陸全年CPI漲幅為3.3%。

大陸國家統計局預計將於本週五(4月13日)公布第一季主要經濟數據。市場普遍認為，大陸第一季國內生產總值(GDP)增速將從去年第四季的8.9%下滑至8.4%左右；同時，從目前投資、出口、消費等各項數據來看，第二季經濟增速可能進一步回檔。

交通銀行金融中心發表最新報告指出，數量型工具仍將是未來人行調控市場的主要政策工具。從時間點來看，為配合信貸投放，推動實體經濟全年平穩運行，預計人行可能在第二季下調存準率1-2次。