瑞銀：估人民幣12個月後貶至6.8 今年Fed升息1到2次

MoneyDJ新聞 2016-02-16 12:38:05 記者 新聞中心 報導

瑞銀(UBS)發布最新報告指出，本週市況再現動盪，但瑞銀認為，股票估值大致已反映了市場對油價和景氣的憂慮，因此瑞銀在全球戰術資產配置(TAA)中維持對股票的中性立場；另外，預期人民幣兌美元會適度貶值、但總體可控，預期12個月後美元/人民幣的匯率將達到6.80；此外，瑞銀也指出，目前市場認為美聯準會有10%的可能會在今後12個月內施行負利率，瑞銀仍認為，美國聯準會將在2016年升息一次或兩次，但這已比年初時預期地更為寬鬆。

瑞銀指出，本週市況再現動盪，全球股市下挫，其中原因包括對油價波動的擔憂持續、中國政策走向不明以及美國陷入衰退的隱憂。歐洲各大銀行股價下挫，信用保險成本上升。部分銀行的業績不如預期，但最主要是越來越多投資者擔心負利率環境將影響銀行的獲利情況。瑞銀認為，股票估值大致已反映了上述憂慮。在全球戰術資產配置(TAA)中維持對股票的中性立場。

人民幣方面，瑞銀指出，1月份中國外匯儲備減少995億美元，降幅低於預期，亦較12月的降幅收斂。當時中國外匯儲備減少1,079億美元，創下史上最大減幅。目前，金融市場仍關注中國能否平衡兼顧彼此衝突的一系列問題，包括管理經濟放緩，放寬國內貨幣環境，同時防止進一步資本外流。而瑞銀仍認為，人民幣兌美元會適度貶值、但總體可控，並預期12個月後美元/人民幣的匯率將達到6.80。

瑞銀也指出，負利率正變得日益普遍，目前市場也認為，美聯準會有10%的可能會在今後12個月內施行負利率，以因應當前經濟指標所顯示出的成長疲態。而瑞銀仍認為，美國聯準會將在2016年升息一次或兩次，但這已比年初時預期地更為寬鬆。

瑞銀全球投資辦公室Christopher Swann表示，各國央行決定不惜代價刺激成長和通膨；而由於利率已經為零，更多央行準備依賴負利率達到目的；但隨著政策越來越偏離傳統，投資者必須更加密切地關注意想不到的潛在後果。