中華信評調降奇美電評等 列入負向觀察名單

精實新聞 2012-01-12 18:06:53 記者 陳怡潔 報導

中華信評12日表示，由於奇美電(3481)計劃進行債務重組，中華信評將奇美電的長短期企業信用評等由「twBBB/twA-3」調降至「twB/twB」，並將其長短期企業信用評等置入「信用觀察負向」名單中。

中華信評表示，奇美電在向政府申請協助進行銀行債權債務協商後，其轉弱的流動性已經導致該公司的信用品質急遽下滑。此外，即便奇美電能設法避免進行財務壓力下的債務交換(distressed exchange offer，指以總經濟價值低於債務原承諾金額的方式，將部份或全部債務用一定數量之現金贖回，或是以其他債務發行替換），中華信評並不認為該公司將能有效將其信用品質恢復至以往的水準。

中華信評認為，奇美電自市場舉債籌資的能力以及財務彈性正逐漸轉弱。而依照中華信評的評等定義，財務壓力下的債務交換將被視為違約。奇美電目前進行中的債務協商結果極有可能導致債務的延後償還，因此將奇美電的長期評等置入「信用觀察負向」名單。

中華信評也指出，已將奇美電的流動性指標由「稍弱」調整為「弱」。目前仍不清楚奇美電目前的現金部位與營運現金流量，是否足以支應其未來四季的還款需求，因此成功安排再融資對於維持該公司的流動性相當關鍵，同時，受持續不振的市場情勢所累，該公司的現金流量仍然偏弱。

中華信評表示，預計在未來三個月內取得奇美電與銀行團協商的具體相關資料，以結束目前的信用觀察狀態。若奇美電的新債務協定中包含還款展延或調降利率的條款，則中華信評可能將奇美電的評等調降至「SD」。