平板出貨動能穩，高盛估瑞儀Q4營收/獲利同增

精實新聞 2013-11-29 16:25:21 記者 許曉嘉 報導

高盛證券指出，儘管來自於傳統電視及液晶監視器背光模組需求疲乏，不過，預期背光模組大廠瑞儀（6176）2013年第四季整體營運表現可望受惠於平板電腦新機種（Apple的iPad系列產品）出貨穩定，預估第四季單季營收、獲利都將上揚，毛利率亦將保持穩定。目前給予瑞儀NEUTRAL中立評等，目標價105元。

根據高盛觀察，2013年第四季瑞儀的平板電腦（背光模組）在客戶新機種（Apple的iPad系列產品）帶動下、出貨穩定（增長），加上目前iPad Air/iPad mini高解析度視網膜面板供貨前置期仍長（約5-10天），預料此將有助於庫存備貨持續。

高盛預估，瑞儀2013年第四季營收將達175-176億元、季增15%-20%，單季毛利率可望維持14%水準（上季約14.7%）、第四季單季每股盈餘估逾3元（第三季EPS約2.26元）。累計2013年全年營收估達620-630億元、全年每股盈餘估近9.8元。

不過，展望2014年第一季，隨著傳統淡季來臨，高盛預期，瑞儀2014年第一季營收可能降到150億元附近、季減估近15%。加上目前股價缺乏更強激勵因素，因此對於瑞儀維持中立NEUTRAL評等，目標價105元。