統一證券：反彈無量，指數弱勢；搶短題材類股

【昨日盤勢】：受美股重挫拖累，台股開盤下跌44點，以7776點開出。早盤電機、塑膠、營建等傳產股，以及金融股仍為賣盤重心，指數於平盤下震盪。然而午盤過後多方拉抬權值龍頭股，指數由黑翻紅並站回年線。觀察盤面，電子類股中，半導體族群表現亮眼，其中晨星受惠合併案過關而漲停；台積電亦逆勢走高，激勵半導體指數上漲0.8%，其餘電子次族群表現平平。傳產類股中，汽車、食品、橡膠亦是跌深反彈。金融類股則是下跌0.23%，並以壽險金控族群領跌。終場加權指數小漲3點，以7824點作收，成交量為623億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超5.38億元。其中外資買超0.48億元，投信賣超4.06億元，自營商賣超1.8億元。外資買超前五大為統一實、仁寶、台積電、日月光、群創；賣超前五大為彩晶、東鋼、友達、聯電、華寶。投信買超前五大為群創、彰銀、麗嬰房、永裕、光寶科；賣超前五大為聯鈞、F-中租、長榮航、南僑、聯電。資券變化方面，融資減4.5億元，融資餘額為1866億元，融券減2.72萬張，融券餘額為38.9萬張。

【今日盤勢分析】：QE退場疑雲持續影響國際股市，日、港成為亞股重災區，分別下跌1.5%及1.6%；中、韓則以小黑作收，僅台股逆勢收紅守穩年線，表現相對強勢。就技術面觀察台股，自8/7跳空下跌以來，日K持續受10日線反壓；週K向下回測季線，多方始終無法做出有效突破，僅能力守年線不失。由於本週訊息面相對清淡，市場持續觀望下週即將公布之PMI及就業數據，因此成交量始終處於低檔，本週日均量僅632億元，較上週之793億元再度萎縮，受制於量能，台股難以走出波段行情，預估在下週經濟數據正式公布前仍將維持弱勢震盪格局。其次就盤面觀察，昨日多方拉抬權值股，台積電、大立光、統一、台泥、國泰金等產業龍頭全數上漲，統一實更攻上漲停。然而權值股之強勢表現，並無法掩蓋中、小型類股表現不佳之事實，這可由近兩日櫃買指數重挫2.5%並跌破半年線，以及ADR指標下滑至0.75得到確認，因此台股仍將受人氣低迷影響而壓抑表現空間。最後就產業面分析，電子產業方面，時序即將進入3Q末，電子業旺季不旺已成定局，半導體、面板、PC/NB等各供應鏈皆持續進行終端庫存去化， APPLE新機銷售狀況仍需視終端需求而定，現階段暫無利多傳出可激勵指數上漲。而傳產部分，3Q營運強弱互見，惟部分權值次族群如食品、便利商店、航空將於8月達營運高峰，股價已於8月見高拉回，產業面即將脫離旺季效應。最後在金融方面，上半年金控獲利普遍亮眼，下半年普遍將見到獲利下滑，而壽險業受惠市場利率回溫、7-8月股利認列高峰、9月金保會等題材，將仍為盤面較有潛力之類股。

【投資策略】：台股雖以拉抬權值股的方式力守年線不失，然而卻無法掩飾中、小型類股表現不佳之事實，除櫃買指數連2跌並失守年線，ADR指標下滑至0.75，本週日均量更萎縮至632億元，顯示台股人氣退場，難以有效突破。因此在下週經濟數據公布之前，台股仍將維持弱勢震盪，操作謹慎保守，可搶短部份題材類股。