精實新聞 2012-06-18 15:03:41 記者 蕭燕翔 報導
三大變數衝擊，群益證宣布下調台股今年指數區間，全年指數預期將落在6,650點至8,200點，第四季在歐債問題逐步消化後，將啟動波段行情。群益金融集團總經理周康記也認為，因希臘新民主黨勝選，短線台股可望反彈，但中長線保守，在大環境難經營下，券商併購潮一定會發生。
群益證指出，台股第一季指數高點為8,170點，但4月起行情出現三大變數，包括歐債風暴、證所稅事件及全球經濟復甦停滯，使台股表現低於全球主要市場，量縮一度跌破7千點。
群益證投資團隊預估，今年台灣主要企業獲利將較去年成長11.3%，相較於2007-2011年，年獲利波動轉趨平穩，也因此壓縮指數高低檔空間。考量台股第三季仍將受國際市場系統性風險影響，特別是半年報表現不佳、歐洲經濟二度衰退的負面效應逐步擴散至中國出口及美國股市，在未考慮除息影響下，指數低點就原預估值下修5%至6,500點。第四季在歐債問題逐步消化下，可望逐步墊高至8,200點。
群益證指出，今年台股指數的高、低點，總市值預估分別為21.8兆元及17.5兆元，本益比則為17.3倍及13.8倍。以目前指數位置來說，本益比約14.1倍，扣除營運不佳的Dram、面板、太陽能等大型產業，許多績優股本益比低於10倍。
股價淨值比來說，目前台股的股價淨值比約1.58倍，群益證表示，歷史經驗顯示，只要該數值低於1.5倍就是台股中長期底部，同時股利殖利率達3.84%，因此目前長期下檔空間有限。另一指標來看，群益證表示，台股長期評價只要「市值/GDP」低於1倍以下，就是中長期佈局投資機會，如2008年金融海嘯期間一度降至0.8倍以下，以6月台股相對位置來看，該數字僅存1.4倍，預估第三季市值/GDP降至1.2倍時，股市就是長期相對低點。
周康記則表示，週末希臘新民主黨贏得大選，有助於台股短期反彈幾天，但是中長期還是趨向保守。而若日均量維持千億元以上，對券商營運較為有利。不過他認為，因大環境趨向保守，券商要走向大者恆大，因此併購一定會有，在規模經濟及通路增加下，也有助風險承受力的提升。
