《Fund投資》P/E低+獲利正成長 亞股長線展望佳

MoneyDJ新聞 2016-03-31 17:49:01 記者 徐伯豫 報導

去(2015)年下半年起，亞洲股市受到美國聯準會升息議題的影響，股、匯市雙殺，加上今年初全球金融市場受到黑天鵝襲擊，亞洲股市的表現更是雪上加霜；根據CMoney統計至3/30，亞洲股市今年來報酬率為-3.91%。不過投信法人認為，目前亞股的本益比低於歐、美等成熟國家，加上今年企業獲利可望有正成長，因此認為，現在正是布局亞太市場的好時機。

華南永昌亞太動態平衡基金經理人楊雅惠表示，從過去美國啟動升息後的經驗來看，亞股呈現出先蹲後跳的走勢，且往往可有2位數的上漲幅度。此外，美國FOMC 3月最新正式聲明偏向鴿派，因此，儘管美元指數短期仍有所震盪，但她預期，美元已不再絕對強勢。

另外從本益比來看，根據花旗的預估，2016年日本以及亞太不含日本的本益比均為13.1倍(見下圖)，較美股的17.5倍及歐股15.5倍低，加上企業的獲利能力又較歐美佳，因此，資金可望聚焦股價相對低廉且盈餘成長性高的亞太市場，整體來說，此時正是逢低佈局亞太市場的好時機。

主要股市預估本益比(P/E)比較
 
資料來源：Citi Research，2016/3/18 

楊雅惠表示，亞太地區經濟成長位居全球之冠，且中產階級消費潛力將為未來亞太經濟動能主要推手，並形成全球的重要消費市場與協助該區經濟體的轉型。再者，中國政府所提出的「一帶一路」範圍幾乎涵蓋所有亞洲國家、且橫跨歐洲國家，其中潛藏巨大的基建商機。而RCEP(區域全面經濟夥伴關係)及TPP(跨太平洋夥伴協定)二大貿易協定引擎又聯合發威，提升區域間的競爭力，是以，未來全球貿易將逐漸聚焦於此區塊。亞太地區在國際間的地位將不容小覷。

群益亞太中小基金經理人李忠翰建議，投資人挑選亞股可選擇股市表現穩定向上，且獲得資金青睞的區域，像是印度市場。另外，也可考慮有經濟轉型、選舉議題或政策改革議題的區域，像是東協、印尼、泰國等都具備此條件，值得投資人留意關注。

由於投信法人多數預期今年金融市場的波動度將會較大，因此紛紛推出多元資產、平衡型基金，希望在波動與報酬率間取得平衡。華南永昌投信看好亞太地區的市場前景，於今(31)日宣布，將於4/12起開始募集「華南永昌亞太動態平衡基金」。該檔基金將有六成以上資產投資於亞洲股市，不過也會彈性布局於美股與公債。