瑞信上調上銀今明年EPS估值，目標價至274元

精實新聞 2014-03-31 12:41:56 記者 鄭盈芷 報導

瑞信證券指出，上銀(2049)今年營運成長動能主要來自半導體設備、消費電子等產業，而隨著自動化需求增溫與歐洲經濟復甦，上銀今年大陸與歐洲業務也將回溫；瑞信認為，其首季營運應為全年的谷底，而上銀今年在景氣轉好與產品組合改善下，毛利率將可見到成長，瑞信並上調上銀2014、2015年EPS預測10%~13%，目前評等雖維持中立，但目標價由220元上調至274元。

瑞信表示，首季應為上銀營運谷底，而今年營運成長動能則主要來自半導體設備、消費電子等產業。

另外，隨著企業自動化需求持續成長，以及歐洲景氣復甦，瑞信認為，上銀今年大陸與歐洲市場業務都有機會回溫。

不過瑞信也指出，上銀去年底的應收帳款達到49億元的新高數字，年增逾6%，應收帳款週轉天數則增加16天到139天，倘若上半年終端需求或是銷售狀況不佳，恐對公司造成風險。

此外，上銀先前傳出有意併購瑞士機械製造廠，不過根據目前最新進度指出，該併購案應該不太可能通過。

瑞信表示，上銀今年在景氣轉好與產品組合改善下，毛利率將可見到成長，因此上調上銀2014、2015年EPS預測10%~13%，目前雖仍維持中立評等，但目標價由220元上調至274元。