MoneyDJ新聞 2022-01-17 10:13:13 記者 陳苓 報導
俄羅斯在烏克蘭邊界部署十萬大軍，外界憂慮俄國準備出兵，恐遭西方制裁，導致該國股匯狂瀉。然而，一些分析師反向喊多，強調俄國股匯來到低點、危機正是進場的絕佳時機。
MoneyDJ iQuote報價顯示，追蹤俄股的「VanEck Russia ETF」(代號RSX.US)，上週五(14日)下跌1.54%、收24.87美元，創2021年3月24日以來收盤低。
和去年10月25日波段收盤高點的33.34美元相比，RSX回檔25%之多，遭到熊噬。自波段高點拉回20%、即符合技術分析的熊市定義。
Barron`s 14日報導，油價通常是驅動俄國資產價格的主要因素，去年10月以來油價持平，但是此一時期RSX自高點狂瀉1/4、俄國盧布兌美元也貶值8%。TS Lombard全球政治研究主管Christopher Granville高呼，俄股有上行風險，他會逢低買進。
看多俄股者認為，市場過度高估俄烏危機對俄國原物料出口商的打擊，當前的低點有望創造出巨大獲利。State Street Global Advisors資深貨幣資產組合經理人Aaron Hurd說：「市場估計(俄國)入侵烏克蘭的機率為50%，我們認為比較像是35%」。
Hurd指出，過去一年各國仍不願面對通膨時，俄國央行已把利率升至8.5%，今年稍晚物價壓力降溫時，俄國實質債券殖利率將達3%。他強調如果把政治風險擺一邊，俄國是今年新興市場的最佳選擇。
BCS首席策略師Vyacheslav Smolyaninov也說，近年來俄國當局施壓國營企業提高股息，民營業者紛紛跟進。國營天然氣巨擘Gazprom本益比只有3倍、2022年的股息殖利率高達14%，俄股的平均股息殖利率超過10%，從估值看來，俄股看來好到不可思議。
從以往表現看來，俄股曾順利挺過風暴。俄國兼併烏克蘭克里米亞後，西方相繼制裁俄國，但是2015年1月以來RSX仍大漲74%。
談判觸礁 俄決心開戰？
莫斯科時報、金融時報報導，俄國總統普丁(Vladimir Putin)發言人表示，俄國與美國/北約的談判未能成功解決俄國的安全需求問題。俄國首席談判代表說，俄國要求否決烏克蘭加入北約、並要求北約在中東歐的駐軍後撤，美國對這些要求都不見變通，近期內沒有理由重啟協商。
消息傳出後，13日俄國盧布貶至近9個月低點，以俄國盧布計價的Moex指數大跌4.1%，創2020年4月以來的單日最猛烈跌幅。
Vontobel Asset Management投資組合經理人Sergey Goncharov表示，市場原本對局勢日益放心，如今突然再次感到不安，開始反應「末日情境」(doomsday scenario)的風險。
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