匯豐：亞洲人口紅利期將結束 大陸投資並未過度

精實新聞 2012-03-02 09:17:11 記者 余美慧 報導

新華網報導，匯豐集團公布最新一期《匯豐財智》報告指出，在長期基本面分析中，人口變動趨勢尤為重要，擴張期的工作年齡人口數推動經濟成長，反之則加大經濟下行壓力，亞洲過去多年享受人口紅利帶來的好處，但這一時代將結束。另外，針對中國大陸投資過度的觀點，匯豐認為，目前擔憂大陸投資收益遞減問題還為時過早。

匯豐預計，5年後中國大陸工作人口數將開始下降，和韓國、香港、台灣以及新加坡大致同步，泰國10年後會出現拐點。其他一些國家如菲律賓、馬來西亞、印尼和越南則仍在擴張期，但增速下降。

匯豐認為，雖然人口紅利拐點將出現，但受益於勞動力會繼續從農村向城市轉移以及勞動生產率的提高，中國大陸經濟成長並不一定會出現停滯；但槓桿率上升、人口紅利見頂的趨勢仍值得高度關注。

對於中國大陸的投資問題，匯豐認為，雖然大陸投資占GDP比重很高，但仍低於國內儲蓄占GDP比重，鐵路網不及美國1880年的水平，平均勞動力資本存量也不及韓國的20%。因此，報告指出，大陸需要更多投資而不是減少投資，目前擔憂大陸投資會收益遞減也為時過早。