匯豐：陸今年GDP估4.5%，料走出通縮週期

MoneyDJ新聞 2025-01-09 15:48:55 記者 新聞中心 報導

綜合港媒報導，匯豐環球研究發表報告，預期中國今(2025)年經濟增長將放緩至4.5%。大中華區首席經濟師劉晶表示，今年需留意五個宏觀主題重點，包括中國公司向海外發展以抵消出口趨緩；近期的政策轉變優先考慮增長；內需是經濟政策的主要焦點；中國將走出通縮週期；以及結構性改革將加快，為新5年計劃(「十五五」，2026至2030年)作準備。

匯豐指出，隨着潛在的新美國貿易政策，中國正加快海外直接投資(ODI)，與美國總統當選人川普(Donald Trump)第一任期時不同，此次ODI可能成為對出口放緩的一種替代策略，透過投資更靠近終端消費者的地方來應對。此外，預期中國政策將以考慮增長優先，將制定更有力和有效的經濟措施，財政寬鬆可能意味更高的預算赤字(佔GDP的4%)和創紀錄的政府債券發行量；貨幣寬鬆方面，預期將下調存準率0.5個百分點及降息、以及人民銀行將增加從二級市場購買資產。

匯豐續指，中國內需亦是優先考量，當前政策支持關鍵點是促進消費，這可能推週期性和結構性措施；擴大消費品以舊換新計劃、增加基本養老金和公務員加薪等，且預期中國不僅將擴大社會保障，還會探索穩定房市和股市方法，然而有關措施需要更長時間才能見效。此外，預期中國將走出通縮，經歷連續7季通縮，預期供應方政策將補充需求刺激措施，以重新平衡需求和供應，並「系統性糾正」激烈的競爭。

匯豐表示，今年中國將結束其第十四個5年計劃(「十四五」，2021至2025年)，並制定新的5年戰略，財政改革對解決地方政府財政壓力，以及增強其在經濟低迷時期實施財政寬鬆能力最為重要；而其他結構性改革如建立公平透明的監管框架，將有助吸引更多外商直接投資(FDI)