麥格里上修鎧勝今年EPS至15.5元、目標價186元

精實新聞 2013-03-21 12:23:51 記者 鄭盈芷 報導

機殼廠F-鎧勝（5264）去年Q4每股盈餘達4.64元，優於市場預期，主要係受惠於iPad mini與15吋MacBook Pro的貢獻，外資麥格里證券指出，iPad mini需求仍相當穩定，並看好13吋MacBook Pro與陽極處理業務可望支撐其Q2營收與獲利，因此將今年EPS預估由13.2元上修至15.5元，而目標價則同時由158元大幅上修至186元，並維持優於大盤的評等。

F-鎧勝去年Q4稅後淨利達13.9億元，較Q3大增29.7％，麥格里認為，主要係受惠於iPad mini與MacBook出貨量成長，並帶動毛利率改善。

麥格里預測，F-鎧勝受惠於蘋果iPad mini、MacBook與華碩觸控NB訂單挹注，今年首季營收將僅季減約9％；而麥格里並看到許多可支撐F-鎧勝今年成長的動能，例如13吋MacBook Pro、新款iMac外殼、變型筆電與新平板電腦產品。

受惠於產品組合改善、良率提升與營收規模增加，麥格裡看好F-鎧勝今年毛利率將可達到27％~28％以上。

此外，麥格里也相當看好F-鎧勝陽極處理業務將有不錯進展，麥格里認為，此塊業務有較高進入障礙，但市場需求依舊強勁，預期陽極業務可望對其Q2、Q3營收、獲利有所助益。

基於對其營收與獲利高度預期，麥格里上修今年EPS預估至15.5元，並給予186元目標價，麥格里認為，F-鎧勝目前本益比僅10倍，對於投資人來說相對具有吸引力。