鮑爾憂通膨導致股債雙殺？岡拉克：難以積極降息

MoneyDJ新聞 2024-12-19 11:38:20 記者 郭妍希 報導

鮑爾18日於貨幣政策會後記者會上，直指Fed正在努力了解關稅會對通膨產生哪些影響，將為如何因應「審慎評估」(thoughtful assessment)。

鮑爾強調，目前時機過早、難以下任何結論。「我們不知道關稅會影響哪些進口品、哪些國家，也不知道影響時間有多久、規模有多大。」他說，「我們需要慢慢來、不能著急，大家應靜待新總統的政策出爐。」

MarketWatch 18日報導，Allianz Investment Management資深投資策略師Charlie Ripley表示，週三Fed利率決策的重點，就是通膨風險再現、Fed對此顯然深感憂慮。他說，Fed本次循環已設法降息100個基點，但考量經濟走勢及近期通膨回溫的現象，Fed要以相同的速度繼續降息，難度勢必會增加。

聯邦公開市場委員會(FOMC)開會前，交易人士原本期待，Fed 2025年能繼續積極降息，進一步推升牛市。然而，有新「債券天王(King of Bonds)」封號的DoubleLine Capital執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach) 18日在CNBC節目《Closing Bell》表示，對Fed的雙重任務而言，降息機率降低了，這個想法不受高風險資產及估值已高的股市歡迎。

岡拉克說，他認為鮑爾記者會的重點是，降息循環將不再積極，而市場也對此同步做出反應。

彭博社報導，Horizon Investments投資長Scott Ladner 指出，「利率預期點陣圖」(dot plot，依據每一位FOMC成員對聯邦基金利率預測所繪製的點陣圖)比已然偏鷹的市場預期更加鷹派，要花更長的時間才會達到中性利率——事實上，在Fed的預估區間內、利率並未降抵中性水位。不只如此，鮑爾強調這個改變跟通膨憂慮更相關、而不是因為經濟表現強健的關係。換言之，Fed政策轉趨鷹派的「理由錯誤」。

(圖片來源：聯準會)

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