德拉吉拋震撼彈 拉高FED偏鴿門檻？專家憂爆失望賣壓

MoneyDJ新聞 2019-06-19 12:35:10 記者 陳苓 報導

美國聯準會(FED)的政策會議，將在當地時間週三(19日)下午結束，歐洲央行(ECB)總裁德拉吉趕在FED之前，搶先宣布考慮擴大寬鬆。專家表示，這拉高了FED主席鮑爾(見圖)偏向鴿派的門檻，或許怎麼做，投資人都會覺得不夠。若是如此，恐怕會引爆失望性賣壓。

ZeroHedge兩篇報導稱，週三是FED主席鮑爾的大日子，外界預期他會啟動上任以來的首次寬鬆循環，而且不能引發衰退前的恐慌。德拉吉搶先一步，暗示要擴大寬鬆。野村的Charlie McElligott表示，市場高度預期FED會議結果將偏向鴿派，要是結局不如預料，市場的「失望風險」(disappointment risk)可能一如實質的金融緊縮，去年底的緊縮恐慌可能重演，導致股市回檔。

McElligott認為，當前風險是央行的政策回應意外強硬，出乎投資人意料，此種情況機率不小。2019以來，和市場預期相比，FED主席鮑爾每次都做過頭。ZeroHedge說，德拉吉的震撼性發言，可能會讓鮑爾不管怎麼說，都顯得不夠鴿派。

目前市場預期FED本週會議，利率將按兵不動、維持在2.25~2.50%，但是FED釋出的訊息極為重要。外界將關注聲明是否暗示官員考慮在未來會議降息，並示意情況需要、會動手降息。市場也期望FED暗示有望在7月採取行動，投資人估計FED 7月降息機率達82%。

目前股債走勢分歧，標普500飆高，但是美國10年期公債殖利率跌至低點、代表經濟憂慮升溫，兩者線圖並列，有如張大嘴巴的鱷魚(見此)。如果鮑爾態度意外偏向鷹派，鱷魚的血盆大口可能閉上，引發市場動盪。

CNBC、華爾街日報報導，德拉吉週二(18日)釋出鴿派訊息，他說要是通膨未見起色，央行將實施更多刺激措施，包括降息或是購債，歐央仍有很多政策操作空間。消息傳出後，歐洲公債殖利率重摔，德國10年期公債殖利率再破空前低、來到負0.329%。法國10年公債殖利率也首次轉負。

ING首席經濟學家Carsten Brzeski說，德拉吉說法清楚顯示歐央有意擴大刺激，問題是什麼時候動手。

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