巴克萊：記憶體價格料修正，但不致出現硬著陸
精實新聞 2013-11-25 12:50:07 記者 羅毓嘉 報導 外資券商巴克萊(Barclays)指出，DRAM大廠海力士(SK Hynix)無錫廠恢復全產能的進度超乎預期，DRAM、乃至NAND Flash的產能供需將不再吃緊，預期整體記憶體價格將在明年上半年浮現修正趨勢。惟巴克萊也強調，記憶體價格並不致出現硬著陸(hard landing)，反之更趨健康的報價走勢，將有利於記憶體廠穩健復甦與永續發展。
巴克萊指出，9月海力士無錫廠火災雖攪亂DRAM產業一池春水，惟海力士恢復產能的進度較預期來得快了2個月，隨DRAM產能開出、原先轉至NAND Flash的產能也可望回歸正常，因此無論在DRAM或NAND Flash的供應均將恢復既有水準，預估明年上半年起DRAM與NAND Flash報價將浮現溫和修正。
由於當前DRAM市場的終端需求依舊疲弱，巴克萊認為，一旦海力士產能重新啟動，DRAM與NAND Flash供給吃緊狀況將不復見，標準型DRAM價格可能出現20%的修正，NAND Flash供給亦將轉趨寬鬆，價格要到明年下半年才會穩定下來。
值得注意的是，儘管DRAM價格在未來2季度可能浮現價格逆風，巴克萊仍強調，DRAM的硬著陸並不會發生。巴克萊指出，目前DRAM庫存水位低、再加上各大山頭近期相當節制新產能的供應，長期而言DRAM價格可望免除上沖下洗、大起大落的情況，報價修正的走勢反而有利於催化終端需求，帶動記憶體廠邁向穩健的復甦與永續發展。
就未來一波DRAM報價修正對台系記憶體廠的影響面來看，巴克萊認為，短線上華亞科(3474)的獲利將在本季與明年Q1攀上高點，而後出現短期的修正，但就長線來看仍無礙於華亞科在2013-15年間連續3年獲利的穩健走勢，重申對華亞科的「加碼(OW)」評等，目標價則訂在33元位置。
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