順達今年營運看筆電市場，Q2是轉折關鍵

MoneyDJ新聞 2023-01-13 13:29:58 記者 羅毓嘉 報導

電池模組廠順達(3211)在2022年受筆記型電腦終端需求疲弱、庫存堆高逆風，全年營收呈現8.2%的下滑。而展望2023年，順達業績表現空間仍視筆電市場庫存去化後的回補工作而定，法人認為，由於Q1適逢農曆春節，假期天數又多，因此消費市場景氣的觀察點和後續的生產配置工作，預計在Q2將會轉為明朗。

順達2022年受到筆電產業調整庫存的逆風，全年營收為190.72億元，年減8.2%，營收規模是2020年以來的最低點，顯見順達受到單一產業變化牽動甚深。

儘管在2022年11、12月時，順達受到農曆春節放假前夕的提前拉貨效應，帶動11、12月營收雙雙衝高到逾19億元水位，不過這畢竟不是常態性的拉貨動能，也不代表客戶的庫存去化工作告一段落，僅是一次性的提前拉貨效應，2023年筆電市場的終端買氣恐怕還是處於偏低位置。

值得注意的是，順達亦深知受單一產業牽動的營運風險，在2022年間一度於公開市場上買進電池模組同業新盛力(4931)約11%股權，由於新盛力業務聚焦在手工具機、電動載具等利基型應用，順達入股引發市場想像雙方是否有合作機會，惟後續新盛力股價不斷走高，若要採用股權收購的方式與新盛力結盟，財務上已不具吸引力，順達遂反手賣光手中持股，獲利出場。

然而，即使新盛力案未成，順達仍需思考將產品應用觸角往更多領域延伸、稀釋來自筆電產業榮枯的波動風險。順達後續會端出怎樣的發展策略，也頗讓人期待。

就順達近期獲利狀況來看，順達2022年前三季稅後淨利為6.01億元，EPS為4.02元。在第四季交出全年最旺一季營收之後，法人估計毛利率應可較第三季的9.37%微幅上揚，第四季單季獲利有機會達1.8億元、單季EPS約1.2元，意味順達2022全年獲利可達7.8億元左右水準，全年EPS看5.22元左右。