客戶訂單遞延，瑞儀12月營收可能還有低點

原本市場預期，背光模組大廠瑞儀（6176）主要NB類電腦模組客戶經過11月庫存調節後，新機種訂單可望於12月份出貨。不過，據悉，新機種訂單出貨時點已經遞延。法人指出，這可能將使瑞儀12月業績支撐力道減弱，預估瑞儀12月營收可能還有低點、可能續降至46-48億元附近、月減估5%以內。

 

預期瑞儀2011年第四季營收可能落在152-155億元水位，與上季相較估減少5%以內。以第四季毛利率持穩於9.5%-10%推估，推估瑞儀第四季獲利約近8億元，單季每股盈餘估近1.8元。全年營收估達635-640億元、年增仍逾30%，全年獲利估達40-42億元、年增逾50%，全年每股盈餘估達9元。

 

出貨量方面，由於瑞儀11-12月NB類模組產品出貨情況不如預期，近日已有部分全商法人下修瑞儀2011年整體NB類模組出貨量目標。元富投顧預估，瑞儀2011年NB模組產品出貨量可能來到8600萬台，但仍年增50%以上。

 

大和國泰證券日前也調降瑞儀2011年的營收與獲利預估。但因瑞儀的NB模組出貨遞延，主要係受到硬碟短缺與新一代平板電腦產品轉換等因素影響，而非訂單取消，加上來自TV電視液晶模組LCM新客戶、新訂單仍持續成長，因此，大和預期，最快2012年第一季、瑞儀的營運就有機會重啟動能。目前對瑞儀維持正面投資評等，惟目標價已從稍早的110元、下修至105元。