統一證券：台股本周未站上8500，將走入偏空格局

【昨日盤勢】：雖然前一日歐美股市大漲，但市場仍觀望脫歐公投結果，上周五台股開盤上漲7點以8684點開出後，隨著脫歐派領先後，期貨先行大幅下殺，接近午盤時脫歐派已拉開領先差距，導致盤中期貨最多大跌370點，加權指數大跌302點，櫃買指數跌幅3.9%，而港股、日股皆大跌千點以上，尾盤在八大行庫低接買盤進駐，指數拉抬至跌200點以內。觀察盤面變化，電子類股下跌2.50%，傳產類股下跌1.92%，金融類股下跌2.44%。終場加權指數下跌199點，收在8476點，成交量能放大為1216億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超146.06億元。其中外資賣超130.23億元，投信賣超2.02億元，自營商賣超13.8億元。外資買超前五大為宏碁、玉山金、宏達電、彩晶、晶電；賣超前五大為台積電、聯電、中信金、國泰金、鴻海。投信買超前五大為日月光、旺矽、群創、鑽全、奇力新；賣超前五大為矽品、宏碁、兆豐金、華亞科、穩懋。資券變化方面，融資減13.1億元，融資餘額為1291億元，融?減1.98萬張，融券餘額為32.7萬張。期貨部份，外資淨多單增加1,721口，淨多單部位56,217口。借券賣出金額15.05億元。

【今日盤勢分析】：雖然前一日歐美股市大漲，但上周五亞股開盤適逢脫歐公投開票，亞股股市隨開票震盪，接近午盤時脫歐派拉大差距，亞股相繼崩跌，日本股市及美國期貨盤皆啟動融斷機制，台股出現高檔帶量長黑，且跌破近期6/16日低點，盤勢再度轉為謹慎。展望後市，觀察重點如下：第一、脫歐公投結果跌破全球眼鏡，由脫歐派獲勝，先前全球股市因預期留歐機率高而上漲，在不如預期狀況下，英鎊重貶、日圓強升、股市崩跌狀況出現，後續須觀察歐盟其他成員如法國、荷蘭、西班牙是否啟動脫歐公投，此骨牌效應將引起全球經濟動盪及不確定性，台股將難以幸免於難。第二、基本面來看，經濟部公布5月外銷訂單337.3億美元，年減5.8%，比4月年減11.1%略有好轉，且各主要接單貨品大多較4月回升，七月電子旺季即將來臨，下半年外銷訂單年增率將有機會轉正。第三、技術面觀察，上周五台股重挫，跌破6/16低點，指數跌破所有短期均線，五日、十日、月均線，且本周月線即將扣抵8500點以上，月線將有走平下彎壓力，指數因國際系統性風險再度陷入震盪格局，若歐美股再有利空雜音，台股未在本周站上8500點以上，將走入偏空格局。另就籌碼面觀察，外資上周五單日賣超130億元，為近一個月最大幅度賣超，後續是否持續轉買為賣，將為台股是否持穩重點，台股後市短線趨於謹慎。

【投資策略】：國際系統性風險再現，國際貨幣波動幅度加大，歐美股市大幅下殺，市場元氣短期難以恢復；加上今日重量級公司(台積電、富邦金、國泰金)除權息，指數將蒸發70點以上，且周三又適逢摩台指結算，大盤指數欲振乏力；另就技術面觀察，上周五台股下殺，跌破6/16日大盤低點，本周月線即將走平下彎，短期均線難以翻揚，需靜待時間化解此次利空。而觀察止跌的訊號，在於國安基金是否進場及國際股市是否止穩，操作上先降低部位，選股則建議防禦型選股，以業績展望佳與高殖利率個股為首選。