國票證券：KD等指標已有過熱跡象，指數過高拉回風險增加

盤勢分析

台股上週三封關日，受到4天元旦長假在即，同時日韓股市休市影響，市場交易意欲不強，指數多在平盤附近呈現狹幅整理，幸賴尾盤出現80億元的買盤拉抬，帶動大盤終場收漲38點或0.42%，以9307點作收，成交量為594億元。台股週線收高88點，漲幅達0.96%，至於月線、年線分別收漲120點及695點，漲幅1.31%與8.08%。

29大類股漲多跌少，當中以玻璃陶瓷勁揚2.78%表現最佳，航運業通信網路及電子通路股也有1%以上的漲幅。反觀貿易百貨、鋼鐵及電器電纜股走勢相對疲弱。籌碼方面，三大法人共計買超現貨6.57億元，其中外資買超16.48億元。期貨部份，外資加碼1028口多單，目前淨部位11,833口多單。

回顧2014年國際主要股市的表現，美股道瓊指與Nasdaq分別上漲7.52%、13.40%；歐洲三大股市中英股下跌2.71%、德股上漲2.65%、法股下跌0.54%；陸股的上證及深證各大漲52.87%、35.62%，日股上漲7.12%、韓股下跌4.76%。台股8.08%的漲幅僅遜於陸股與Nasdaq，表現仍相對亮眼。

操作建議

短線指標過熱，操作以個股為重

台股自去年12/19以來持續沿著5日均線上攻，短線上創下波段新高，目前中長均線在大致在9000-9100點附近橫亙，可望提供指數下檔支撐，預期多方只要未破兩條短均之前，仍有機會表現。然而，由於台股此波彈升高低點逾500點，指數與月線間的乖離已來到2%以上，同時短線上KD等指標已有過熱跡象，另近期量能受外資放假影響持續低量，有待量能回溫才足以支撐指數持穩高檔，近日只要大盤的量能未穩定回到800億元水準之前，指數即使有機會續創波段新高，仍須提防過高拉回的風險增加。此外，元旦假期間歐美及中國的製造業數據表現稍差，或將壓抑台股表現，是以現階段操作應以個股為主，建議慎選今年首季具有旺季題材的產業及個股介入，並避開近期漲幅較大的標的。

強勢股部份，2458義隆電因Chromebook耶誕銷售告捷，4Q營收可望達標，另觸控NB滲透率提升下明年成長可期。1305華夏隨上游原料價格回檔促使PVC利差改善，營運脫離谷底，且於印度的反傾銷稅額低於中國業者，有利於印度市場布局。