精實新聞 2012-12-12 17:43:18 記者 陳怡潔 報導
最新「摩根2012年下半年度理專調查」結果12日出爐，摩根投信調查全台近千名理財專員對投資環境的看法，發現理專對於資產配置的建議延續今年來的保守調性，持續對債券基金有所偏好，不過，債券風向從高收益債吹向新興債，使新興債基金奪回債券人氣王，推薦比例大幅攀升至66.4%，高收益債基金以39.5%退居第二；股票則持續以亞洲基金（38.7%）及東協基金（34.7%）最受青睞。
摩根投信指出，就資產配置建議來看，超過八成理專（82.6%）建議2013上半年投資組合仍應「重債輕股」，僅5.7%理專建議股先於債，為本調查以來首次跌至一成以下。其中，最多理專建議採取股3債7，比例高達41%，首度突破四成，此外，股2債8及股4債6皆有19%以上的支持率，顯見債券基金熱度將從今年延燒至明年上半年。在客戶投資狀況方面，超過65%理專認為客戶今年投資有獲利。展望2013年，則有逾88%理專預期明年上半年有機會賺錢，報酬率介於0%~10%的比例最高，達81%。
摩根投信執行董事邱亮士指出，從各項經濟數據來看，全球經濟回溫趨勢鮮明，不過在成熟國家去槓桿化過程中，全球經濟將呈現低成長態勢，再者，美國財政協商尚未塵埃落定前，金融市場難免震盪加劇，使理專維持保守心態，建議增加債券配置來提升資產穩定度。反應在調查結果上，債先於股的配置建議高達82%，較前次調查（2012年6月）的77%還高出5個百分點，而股先於債的建議比例則首度跌破一成，僅5.7%，顯見保守氣氛將延續至明年上半年。
他也指出，國內外利空不時干擾市場動能，自2011年下半年起，理專心態逐漸轉向保守，債先於股的建議比例就在七成之上，波動相對較低的債券成為資產配置首選，邱亮士分析，隨著市場高速波動的頻率增加，不但擠壓資金停留在股市的時間，更增加投資人捨股就債的意願。
邱亮士進一步指出，債券基金的重要性提升，不僅反應在理專推薦度上，根據投信投顧公會資料，截至10月底，國人持有固定收益型基金規模突破2000億元大關，較去年底成長90%，股票基金卻衰退0.38%。邱亮士說，儘管資產配置採保守策略，但觀察理專未來六個月強力推薦的股債基金，亦不難發現「保守偏向積極」的趨勢，從風險性債券盤踞債券基金推薦前二名可見一斑。
而近期最受理專青睞的債券基金，非新興債莫屬，不僅重回債券基金推薦寶座，推薦率更大幅躍升至66.4%，較前次調查的38.5%增加近28個百分點，可見美國財政懸崖疑慮突顯新興國家健全的財政體質，因而成為現階段理專推薦首選。高收益債基金的推薦率雖從前次調查的63.5%下滑至39.5%，但隨著企業獲利觸底回升，未來成長潛力不容小覷。值得注意的是，亞債基金從前次調查的第十名攀升至第五名，推薦率成長近四倍，顯然在亞洲國家高度成長優勢的加持下，後市成長空間看俏。
亞洲基金及東協基金持續蟬聯股票基金前二名，分別獲得38.7%及34.7%的推薦率，均高於前次調查的32.82%和30.19%。中國基金以30.5%的推薦率名列第三，大幅超越前次調查11.5%增加19個百分點。邱亮士說明，隨著中國政權順利交替，搭配經濟數據好轉及企業獲利改善，表現墊底的中國股市有機會展開落後補漲行情，亦將連動鄰近亞洲股市表現。
在客戶投資狀況方面，理專評估2012年全年整體客戶投資情形為賺多於賠，超過65%認為客戶投資有獲利，報酬率介於0%~10%最多，達58%。展望2013年，理專看法轉趨樂觀，逾88%認為明年上半年有機會賺錢，報酬率介於0%~10%的比例最高，達81%，反映全球景氣回溫態勢，僅6%理專較為悲觀，認為明年上半年會賠錢。
