MoneyDJ新聞 2024-07-11 18:53:05 記者 丁于珊 報導
日股今(2024)年以來持續上漲，日經225指數今(7/11)日更是史上首度衝破4.2萬點關卡，盤中最高漲至42,426.77點，連續第5個交易日改寫盤中歷史新高紀錄，終場上漲0.94%、收42,224.02點，也連續第3個交易日創歷史收盤新高紀錄。看好天時、地利、人和的效應，中信投信投資部協理唐祖蔭預期，日股2025年3月有望上看43000-45000點，天花板會是將來的地板，並長期看好日本發展。為此，中信投信重磅推出中國信託日本ETF傘型基金，為投資人掌握日本轉「股」契機。
中信投信推出中國信託日本ETF傘型基金，包含中信日本半導體ETF（00954）、中信日本商社ETF（00955），以及中信日經高股息ETF（00956）（本子基金之配息來源可能為收益平準金且策略並無保證收益及配息），擬定7月30日同步展開募集，公開申購價為每股10元，聚焦大型龍頭與半導體領域、且估值仍具潛力的企業，冀為投資人掌握日本轉「股」契機。
1989年泡沫經濟以來，日本歷經難堪的「失落30年」，但美中貿易衝突及新冠肺炎疫情導致供應鏈重組，加上日圓貶值也帶動製造與觀光業復甦，日本經濟拐點出現，且不光是GDP水準創近年新高，連日經指數與東證指數近期也雙創歷史新高。
唐祖蔭認為，日本目前處於天時、地利、人和的階段，天時為中美貿易戰，日本40年前半導體為全球第一，但過去40年來非常沉寂，惟日本半導體基礎仍在，半導體設備業在全球擁有31%市佔率，同時半導體原料市佔率則超過4成，預期隨美中貿易戰帶來的供應鏈重組，以熊本、北海道等地區的企圖心來看，都已可見日本一定會抓住此次機會，從上至下重建半導體供應鏈。
中信日本半導體ETF經理人葉松炫(圖右三)也指出，美中貿易戰延燒，日本趁勢對內推動半導體戰略，打造先進半導體製造環境與建設，對外則協同包含台灣在內的國際夥伴，開發新世代半導體前瞻技術，並以2030年本土半導體產值翻三倍為目標，冀找回日本半導體往日榮光；目前日本半導體在設備、製造、材料與IC設計等領域，皆有技術或市佔領先的頂尖企業，而在AI迅速發展下，日本半導體中長線發展看好，加上台積電(2330)設廠題材助攻，將可為投資人掌握日本半導體產業爆發力。
地利則是日本經濟正在改變，日本已從過去通貨緊縮、經濟停滯開始往正向循環，包含企業開始加薪、人民所得增加、消費逐漸復甦，加上觀光收入，這些都使日本企業及貿易表現越來越好。
尤其，最能反映日本經濟的日本商社，在疫情期間獲巴菲特（Warren Buffett）大舉加碼，相關個股股價自2020年以來已漲數倍，但股價淨值比（PB）仍低於日股大盤。中信日本商社ETF經理人游忠憲表示，日本商社過往獲利模式以進出口貿易為主，獲利穩定但估值不高，而如今已轉型為多角化經營的綜合集團，轉型後毛利更倍數成長，不能再用過往方式評價，未來有機會持續領漲日本東證指數。
至於人和則是NISA(日本個人免稅投資帳戶)2024年額度大幅提高，2024年前6月帳戶中的成交量為6兆日幣，較2023年同期不到2兆元成長2倍，其中有44%是投資日本當地股票，而投資最多的是高股息個股。日本證交所要求上市公司現金股利發放率不能太低，這將有助於評價面水漲船高。
中信日經高股息ETF經理人王建武說明，東京證交所為提升股市流動性，2022年起要求上市企業改善公司治理，並要求企業改善股價淨值比與提高股東回饋；然而根據東京證交所統計，截至2024年第一季底，日企共持有295兆日圓現金、554兆日圓保留盈餘，整體可動用資金極高，預期企業將持續配發股利。
而00956成分股囊括日本金融、航運與鋼鐵等龍頭產業，且追蹤的日經高股息50指數，在近5年指數股利率也優於大盤，預期投資人有賺取資本利得空間，也有機會取得企業發放的股利。
中信投信表示，21世紀初期，日本受泡沫經濟衝擊元氣大傷，一度陷入通縮窘境，同時日本央行更維持長年負利率政策，因此一直不是投資人首選市場，相對日股也長期被低估。惟隨著日本經濟重返成長軌道，加上日股相對低的本益比，可望較其他成熟市場有更高的上漲潛力；整體來說，現在進場日股猶未晚矣。
圖說：右起依序為中信投信投資一部部長張勝原、總經理陳正華、投資二部部長葉松炫、股權投資一科主管張圭慧。
(圖片來源：中信投信)
