英國央行寬鬆貨幣政策退場策略曝光，先升息再砍QE
精實新聞 2013-12-18 05:07:06 記者 陳瑞哲 報導
全球央行寬鬆貨幣政策如何退場一直是市場未解之謎，英國央行行長卡尼(Mark Carney)17日出席國會作證時意外為全球央行領導人提出可能解決方案，也就是利率調升後再賣出因執行量化寬鬆(QE)所累積的龐大資產。
英國央行目前仍奉行超寬鬆貨幣政策，指標利率維持在319年新低的0.5%，而債券購置規模也維持在3,750億英鎊不變。不過，隨著英國經濟築穩走強，進度甚至超越德國，一般認為英國寬鬆貨幣政策已快走到尾聲，現在只剩下先升息，抑或是先回收市場流動的問題而已。
據華爾街日報報導，Carney認為QE猶如一刀兩刃，是對抗金融危機的利器，但收回時候也會對金融市場造成衝擊且波動可能更大。而在另一方面，由於央行對升息的效果較為了解，因此可以朝此方向先作考慮，若狀況有變也可以隨時調整。
由於施行QE對抗金融危機的關係，英國央行資產負債表佔GDP比重自不到10%的長期歷史水平一路膨脹至現在的約30%左右。Carney表示，央行的資產負債表要回到過去水平的機率微乎其微，未來若QE退場時機成熟，公債的市場需求強度將有助於央行資產瘦身。
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