統一證券：台股多頭格局已遭破壞

【昨日盤勢】：昨日台股跌深後指數先行反彈，開盤小漲11點以8426點開出後，早盤多方一度欲作攻擊，可惜最高來到8467點後買單縮手，賣壓再度湧現，隨後下殺近百點，最低來到8374點。觀察盤面變化，電子類股上漲0.28%，傳產類股上漲0.11%，金融類股下跌0.19%。電子次群族以光電、半導體等表現較佳，分別上漲0.99%、0.51%，電腦及週邊下跌0.34%表現較差。傳產族群以汽車類、玻璃陶瓷類、化學工業類等表現較佳，分別上漲1.49%、1.4%、0.78%，而水泥類及紡織類皆下跌1.41%相對弱勢。終場加權指數上漲13點，收在8428點，成交量能為820億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超96.19億元。其中外資賣超64.99億元，投信賣超7.11億元，自營商賣超24.09億元。外資買超前五大為中壽、穩懋、和碩、矽品、中美晶；賣超前五大為中信金、群創、中鋼、開發金、鴻海。投信買超前五大為同致、中華電、智邦、世界、國統；賣超前五大為中壽、華亞科、台光電、華通、元太。資券變化方面，融資增0.6億元，融資餘額為1437億元，融?減0.6萬張，融券餘額為54萬張。外資淨多單增加3076口，淨多單部位15880口。外資借券賣出金額23.8億元。

【今日盤勢分析】：由於市場上擔憂Fed升息，資金回流美國，以及台股MSCI調降權重疑慮和證所稅議題恐將生變，導致台股近日跌跌不休，原先的多頭趨勢已被破壞，多方氣勢已大不如前。後勢多空觀察重點如下：第一、國際市場方面，上週美國公布10月非農人數遠優於市場預期，市場預期Fed 12月升息的機率將大增，導致資金有回流美國的疑慮。另外，新興市場國家的企業與家庭債務已累積至高點，市場上擔憂明年恐將爆發信用危機，未來只要美國確定升息，將進一步造成資金回流美國、撤出新興市場的速度加劇，資金面恐將不利亞洲股市後續表現。第二、國內經濟方面， 10月海關進出口貿易概況，出現連9黑，雖然減幅已縮小，但市場仍難掩擔憂情緒。而近期根據『2015華人家族企業關鍵報告』指出，過去五年來台灣企業成長性遠不如大陸，未來在紅色供應鏈持續高度競爭以及大陸官方積極布局全球化的政策下，台灣市場恐將邊緣化，種種因素都將不利台股後續表現。第三、消息方面，立法院國民黨版證所稅修正案預計今日將闖關，由於先前議程的延後且傳出意見分歧的消息，使得市場反應已不如先前樂觀，再加上MSCI調降權重的疑慮，市場買方觀望氣氛更趨濃厚。而近日加權指數大跌，盤面上卻看不到國安基金進場護盤，導致市場失望退出，進一步加重市場賣壓。第四、技術面觀察，台股已跌破8500點的多方趨勢防守位置，台股先前的多頭格局已明顯破壞，再加上十日均線與月均線已呈現死亡交叉且月線亦已下彎，未來月線下行壓力將成為指數反彈阻力。而就資金面來看，外資近期每日大賣台股，短期內台股失去資金動能加持，整體後勢看法轉為保守。

【投資策略】：由於市場上擔憂Fed升息資金回流美國，以及台股MSCI調降權重疑慮和證所稅議題恐有變數，導致市場賣壓沉重。而外資現貨大幅賣超，且期貨淨多單亦大幅減碼，顯示外資對台股轉趨保守。技術面上，多頭格局已遭破壞，指數仍有下探季線，測試支撐之虞，後勢看法轉為保守。建議先行調節持股，降低持股部位，逢低布局具業績題材之PCB、塑化、生技、汽車零組件及十三五規劃概念股。