精實新聞 2014-03-03 11:22:34 記者 許曉嘉 報導
儘管背光模組大廠中強光電（5371）對於今年第一季展望偏淡，不過，瑞信及美林等外資仍分別給予中光電OUTPERFORM及BUY等正向投資評等。主要係看好中光電今年電視及平板電腦背光模組出貨保持成長，且4K TV、Ultrabook等高階機種比重上升，較大尺寸平板電腦新品亦將於第三季出貨。預估中光電首季營收及獲利雖降溫，但第二季到第四季業績將逐步回升，第四季單季每股盈餘估逾1元、可能是今年高峰。全年每股盈餘估逾3元。
瑞信預估，中光電今年第一季營收降到185億元、毛利率估降至14%，單季營業利益與稅後淨利估將分別接近5.4億元、4.3億元，每股盈餘估約0.5-0.6元。全年營收挑戰809億元、年增估11%，稅後淨利估近22億元、每股盈餘逾3元。瑞信重申對中光電OUTPERFORM優於大盤表現投資評等，目標價35.5元。
美林亦對中光電重申買進BUY投資評等，目標價35元。預估中光電今年營收上看820億元、全年稅後淨利估22-23億元、每股盈餘逾3元。其中，今年第一季營收估188億元、淨利4.1億元、EPS約0.5-0.6元。第二季到第四季營收與獲利則預期將逐季回升，第四季單季每股盈餘可望再拼1元以上。
根據中光電預估，今年第一季電視TV及平板電腦背光模組出貨量將因季節性因素影響而較上季減少，但NB筆記型電腦背光模組出貨量可能季增10%-15%，顯示器背光模組出貨估持平或小增，另投影機第一季平均單月出貨量估近8-9萬台（季減估7%-17%）。
全年來看，中光電預期，電視背光模組今年出貨量將有1成增長、4K機種比重將上升，平板電腦背光模組出貨年增率上看40%-50%，NB背光模組出貨量可能持平、但Ultrabook機種出貨成長，監視器背光模組出貨量估將年減10%，投影機出貨估年增2成。
儘管受到電視及平板電腦背光模組出貨降溫影響，瑞信及美林均預期，中光電今年第一季營收可能下滑、毛利率及獲利亦將較上季減少。惟就全年而言，包括平板電腦、電視、投影機等3大產品線仍將是中光電主要動能，加上4K TV、Ultrabook薄型筆電出貨比重拉升、較大尺寸平板電腦新產品預計將於第三季出貨，因此目前對於中光電都維持正向投資評等。
