《債市》保險業搶標 30年券標售利率創新低

精實新聞 2012-02-08 15:41:30 記者 蕭燕翔 報導

保險業搶標，最新30年券100/4得標利率1.823%，創歷年同期券新低，也優於市場預期，帶動後半場長券殖利率下壓。銀行交易員表示，壽險業搶標意願相對積極，實質得標比重應該超過七成，是得標利率低於預期的原因，但因長、短期券各有不同的籌碼因素，對利差收窄挹注恐有限。

央行8日標售30年新券100/4，標售金額350億元，吸引超過600億元的資金參與標售，投標倍數1.82倍數，得標利率1.823%。在籌碼分布方面，五大保險得標比例48.57%、銀行及證券各有31.29%及18.71%，票券業1.43%。

銀行交易員分析，此次得標利率確實讓市場蠻傻眼，明顯低於市場預估的1.85%左右，而保險業直接投標及透過銀行/證券委標的實拿比重推估至少七成，顯示在一定收益下，主要保險公司拿券意願都很濃厚。

不過，該交易員認為，因保險業就絕對收益率觀點，僅會著墨2、30年券，因此100/4得標利率出爐後，對長券利率帶動作用較為明顯，主流券100/1殖利率一度跟進壓低後，尾盤又上拉，終場仍收漲0.73點至0.9425%。

債市人士評估，因首季到期的券金額不小，因此各家交易商都有補券需求，加上市場對降息仍存預期，這也讓各期券種的利率易下難上，下周的重點在於進行發行前交易(When Issue)的十年新券，市場對於該券的看法較為分歧，也是左右下波多空的關鍵。