巴菲特為何買金礦股？專家：預見美元貶值、為通膨避險
MoneyDJ新聞 2020-08-21 14:49:05 記者 郭妍希 報導 美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)向來不建議投資黃金，然而最新公告卻揭露，波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)上季買進了金礦商加拿大巴瑞克黃金公司(Barrick Gold Corporation)的股票。市場觀察人士認為，這或許代表巴菲特預見美元相對於黃金的價值將惡化，因而決定為通膨避險。
Felder Investment Research創辦人兼總裁Jesse Felder 19日發表研究報告指出，巴菲特其實1997年曾在給波克夏股東的信上指出，「去年我們買進了1.112億盎司的黃金。按市值計算，這個部位在1997年為我們創造9,740萬美元的稅前收益。這對我來說像是回到過去：早在30年前，我曾買進白銀，因為我當時預測美國政府將廢止黃金的貨幣功能(demonetization)。」
Felder直指，53年前，「demonetization」指的是打破美元、黃金的正式連結。現在因為兩者已無官方上的正式聯繫，因此這個字眼指的應是美元相對於黃金的價值將惡化，且程度可能相當明顯，只是沒有1971年的「尼克森震撼」(Nixon Shock)那麼嚴重，進度將較為緩慢、但會持續悶燒。1971年，時任美國總統的尼克森(RichardNixon)，宣布美元、黃金將脫鉤。
值得注意的是，跟巴菲特共同管理波克夏的夥伴查理蒙格(Charlie Munger)曾說過，「我很怕有民主國家會誤以為，只要印鈔就能解決所有問題，但這最終將以失敗收場。歐洲、美國的所有政客，都學到印鈔這個手段。誰知道印鈔何時會失控？當你印出太多鈔票，下場就是成為委內瑞拉。」
基於上述原因，Felder表示，不難想見，何以國會、聯準會(Fed)近來聯手製造史上最大財政赤字、並將所有赤字貨幣化的舉動，會促使當今最偉大的投資人，決定對通膨進行避險。波克夏如今規模已經太大，難以直接買進貴金屬。不過，投資能夠作為躲避通膨工具的股票，還是可以的。
大摩：通膨可能超越央行目標
通膨已開始蠢蠢欲動。美國勞工部8月12日公布，7月排除食品、能源的核心消費者物價指數(CPI)月增0.6%、創1991年1月以來最大單月增幅，主要是受到汽車保險成本激增的帶動。
MarketWatch 8月18日報導，大摩發表研究報告指出，隨著經濟指標持續反彈，通膨降溫的最壞時期應該過去了，事實上，通膨已開始重新加溫。近來原物料價格攀高、美元指數走貶，也增添通膨壓力。
大摩列出三大理由，直指物價上升速度，會比Fed及其他央行設定的還要快。首先，大摩相信財政刺激方案將持續實施。第二，各國央行已經加碼承諾，會設法推升通膨。第三，政治決策者會試圖減少貿易、科技巨擘帶來的不平等，但先前這些因素是壓抑通膨的力量，決策者的作法，將會釋放通膨壓力。
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