《貴金屬》COMEX黃金下跌1.2% ETF持倉增加

MoneyDJ新聞 2024-08-23 06:19:02 記者 黃文章 報導

全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）22日黃金持有量增加0.58公噸至857.85公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量減少28.39公噸至14,538.75公噸。

美聯社報導，金價本週達到每盎司2,500美元以上的創新高水平，黃金的需求往往在不確定時期增加，對通膨和美元的擔憂會導致一些人尋找其他資金保值的方式。在COVID-19疫情初期，黃金需求也曾激增。瑞銀財富管理（UBS Wealth Management）分析師史陶諾瓦（Giovanni Staunovo）表示，最近黃金漲價的主要推動力是美元走弱以及市場預期聯準會9月降息的影響。

美國聯準會8月21日公佈聯邦公開市場委員會（FOMC）7月30日至31日的會議紀要。會議紀要顯示，部分與會者認為7月有降息的理由，但「絕大多數」官員認為9月份降息可能更為合適。與會委員們認為，通膨的上行風險已經降低，幾乎所有委員都認為通膨會持續回落，而就業下行風險被認為有所增加。根據會議紀要的預測，聯準會9月將首次降息，今年晚些時候至少還會再降息一次，明年將進一步放鬆貨幣政策。

央行強勁的需求也是推升金價的重要原因。世界黃金協會資深市場策略師喬·卡瓦托尼（Joe Cavatoni）表示，央行需求主要反映了對通膨和經濟穩定性的高度擔憂。此外，持續的地緣政治緊張局勢等因素也導致投資人購買更多黃金。烏克蘭和加薩的戰爭顯著加劇了全球的不確定性，而包括美國在內的許多國家也正處於動盪的選舉年，這對未來的經濟政策至關重要。

瑞銀預估到今年年底黃金價格將達到每盎司2,600美元，到2025年中期將達到2,700美元。該行認為美國利率走低和美元走弱將推動黃金ETF（交易所交易基金）的資金流入，從而提升投資需求。世界黃金協會報告表示，2024年7月，全球黃金ETF（交易所交易基金）持倉增加48.5公噸至3,154公噸，為連續第3個月增加，扭轉在此之前連減11個月的下滑趨勢。

金價創下歷史新高的同時，美元跌至今年年初以來的最低點。自7月以來，隨著市場對降息的預期升高，美元指數已經下跌約4%。一些分析師預計，這只是美元貶值的開始，因為聯準會可能會在下月的貨幣政策會議上開始降息。芝商所（CME Group）根據聯邦基金期貨價格計算的市場預期監測工具FedWatch顯示，市場已完全計入25個基點的降息預期，並認為有32%的機會會有50個基點的調整。

凱投宏觀（Capital Economics）市場經濟學家坦登（Shivaan Tandon）表示，這是美元走弱的開端，該行預測，到2025年底，美元指數將從目前的101上方降至98點。報告表示，隨著聯準會最終開始放鬆政策，以及美國經濟軟著陸仍是最有可能的結果，不利的利率差異和持續強勁的風險偏好將導致未來幾年美元進一步走弱。

市場關注週五聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在傑克遜霍爾央行研討會上的年度演講。電子交易平台ActivTrades資深分析師伊萬傑利斯塔（Ricardo Evangelista）表示，預計鮑爾將討論對美國經濟放緩，特別是勞動力市場的擔憂，以及遏制通膨的進展。鮑爾的主題演講預計將成為聯準會9月開始降息週期的起點，如果這些發展得到確認，可能會導致美國國債殖利率進一步下降以及美元走軟，黃金價格可能再創新高。

瑞訊銀行（Swissquote）資深分析師奧茲卡茲卡婭（Ipek Ozkardeskaya）則是認為，市場對聯準會貨幣政策的溫和預期可能被過度炒作，這或對黃金價格構成壓力。布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）貨幣分析師則稱，該行認為美元超賣，並認為市場再次過度預期了激進的寬鬆政策。該行認為目前應該進行25個基點的降息，而不是50個基點。該行表示，鮑爾應該會強調數據依賴的方法來進行寬鬆，而不是預先承諾任何利率路徑。

紐約商品期貨交易所（COMEX）9月期銅8月22日收盤下跌1%至每磅4.1860美元。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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